2024中国企业赴美上市白皮书.pdf

大成DENTONS

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目录

(一)国家层面.……………..…5

二、涉及监管机构和法律法规…………...10

(一)监管机构.……………..…10

(二)相关美国合规法律法规…..………16

三、在美国上市的优势.……………….22

(三)市场流动性大…………23

(六)投资者成熟而有经验...……….….23

(七)上市确定性更高.……………….………………23

五、上市路径…….………24

六、拟上市企业合规的必要性和关注重点..…………32

(一)建立健全合规管理体系，增强企业风险抵抗力……32

大成DENTONS

(二)解决公司的治理问题，增强投资信心…32

(三)解决历史遗留问题，符合风险披露要求………………33

(四)VIE—限制性或禁止类行业的红筹架构搭建…………33

七、中国企业在美国上市后的合规管理必要性和关注重点…………34

(一)全面识别合规要求，健全合规管理架构………………34

(二)制定合规管理制度，完善合规运行机制………………34

(三)防范应对合规风险，持续改进合规管理体系…………34

(四)识别监管措施，事前及时规避…………35

(五)关注第三方合规，降低各方合规风险…35

(六)监管机构推行举报制度，违法违规更易查出处………36

(七)提高高管合规意识，防范“长臂管辖”…37

八、中国企业赴美上市违规案例……38

(一)上市失败案例……………38

(二)上市后因违规受罚……39

结语…………………39

作者介绍………………………41

编辑委员会……………43

参考资料……………………50

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大成DENTONS

一、政策支持

(一)国家层面

1.2023年3月31日中国证监会施行《境内企业境外发行证券和上市管理试

行办法》和5项配套指引。

(1)主要内容：包括完善监管制度、明确备案要求、加强监管协同、明确

法律责任、增强制度包容性等方面。其中，在完善监管制度方面，对境内企业直

接和间接境外上市活动统一实施备案管理，明确境内企业直接和间接境外发行上

市证券的适用情形；在明确备案要求方面，明确备案主体、备案时点、备案程序

等要求；在加强监管协同方面，建立境内企业境外发行上市监管协调机制，完善

跨境证券监管合作安排，建立备案信息通报等机制。

(2)引导趋势：特别提到“构建系统完备的境外上市监管法规制度体系，

持续稳步推进资本市场制度型开放”。

2.2023年11月27日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会等多部

门联合发布《关于强化金融支持举措助力民营经济发展壮大的通知》。

(1)主要内容：明确了金融服务民营企业目标和重点，要加大对科技创新、

“专精特新”、绿色低碳、产业基础再造工程等重点领域以及民营中小微企业的支

持力度，逐步提升民营企业贷款占比；从民营企业融资需求特点出发，着力畅通

信贷、债券、股权等多元化融资渠道；综合运用货币政策工具、财政奖补和保险

保障等措施，提升金融机构服务民营经济的积极性。

(2)引导趋势：特别提到