第九章短期资产管理.pptxVIP

第九章短期资产管理P278;第一节营运资本管理;二、营运资本的变化与现金周转;以上三个方面与现金周转期之间的关系可用下图表示：;三、短期资产管理;2、短期资产的构成内容;短期资产持有量往往表示成实现一定数量的销售额所要求的流动资产数量.;短期资产持有政策的类型P285;影响短期资产政策的因素P282;第二节现金管理P286;二、现金管理的内容;三、现金预算管理P288;1、收支预算法P288;2、调整净收益法P290;四、现金持有量决策;;【例1】W公司有四种现金持有方案，各方案的机会成本、短缺成本如下：;2、存货模型P293;一段时期内的现金持有状况;计算公式：

现金管理相关总成本=机会成本+交易成本;[例2]某公司每周的现金需求量为10万元，有价证券转换为现金的交易成本为每次1000元。有价证券的年利率为10%，该公司的最佳现金持有量是多少？最低现金管理相关总成本是多少？

;3、米勒-欧尔（Miller-Orr）模型P126;计算公式：;【例3】假定W公司有价证券的年利率为9%，每次固定交易成本为50元，公司认为任何时候其银行活期存款及现金余额均不能低于1000元，又根据以往经验测算出现金余额波动的标准差为800元。要求：确定最佳现金余额和现金余额控制上限。

已知：b=50σ=800L=1000;五、现金的日常管理P296

现金流动同步化

合理估计“浮存”

实行内部牵制制度

及时进行现金的清理;第三节短期金融资产管理P296

短期金融资产

——是指能够随时变现并且持有时间不超过一年的金融资产，包括股票、债券、基金等。

持有短期金融资产的动机

作为现金的替代品

获得短期投资收益;短期金融资产管理的原则P297

安全性、流动性与盈利性均衡原则

分散投资原则

理智投资原则

短期金融资产的种类

短期国库券

大额可转让定额存单

货币市场基金

商业票据

证券化资产;短期金融资产的投资组合策略P297

三分组合模式

风险与报酬组合模式

期限搭配组合模式;第四节应收账款管理（P299）;1、信用标准（P300）;【例4】M公司准备对信用标准进行修订，现有信用政策及修订方案如下表所示：;修订方案测算表;;;【例5】M公司准备对信用条件进行修订，现有信用条件及修订方案如??表所示：;修订方案测算表;3、收账政策P303;收账费用与坏账损失的关系

在一定范围内，增加收账费用，会使应收账款和坏账损失明显减少

收账费用达到一定限度后，形成饱和状态

达到饱和点后，再增加收账费用，此时应收账款和坏账损失的减少不再明显。

见P304图9-9

;三、应收账款的日常控制P305;2、对客户信用状况进行评估;3、进行账龄分析;4、催收拖欠款项;第六节存货管理P310;二、存货规划

（一）经济批量

——是指在不考虑缺货成本的情况下，能够使存货成本总和达到最低的采购批量。

总成本=采购成本+储存成本+订货成本

;1、经济订货量基本模型

假设条件：

企业能够及时补充存货

能集中到货

不允许缺货

需求量稳定且能预测

存货供应稳定且单价不变

企业现金充足;在不允许缺货，且采购单价不变的情况下，采购成本与订货批量无关，此时的经济批量是能够使储存成本与订货成本之和达到最低的采购批量。

经济订货量基本模型图：

;;【例6】W公司每年耗用丙材料3600千克，该材料单位采购成本为10元，单位存储成本为2元，每次订货成本为25元。计算该材料的经济批量、经济批数及经济批量相关总成本：;2、有数量折扣的经济订货量模型;以【例6】为例，W公司每年耗用丙材料3600千克，该材料单位采购成本为10元，单位存储成本为2元，每次订货成本为25元。如果一次订货量达到600千克，可给予2%的商业折扣。;考虑交货需求的再订货点

再订货点=平均每日耗用量×订货提前期

【例7】W公司每年耗用丙材料3600千克，从发出订单到货物验收完毕需要8天的时间。计算该材料的再订货点：

n=3600/360=10（千克）

R=10×8=80（千克）

W公司应当在丙材料的储存量降至80千克时进行订货。

;再订货点;;预计最大日消耗量;公式：

总成本=订货成本+储存成本+缺货成本

方法：

测算一系列不同保险储备水平下的存货总成本，以能够使总成本达到最小的保险储备水平确定最优保险储备量和最佳再订货点

见P316例9-17;（三）存货控制P317;2、存货ABC分类管理;3．具体步骤：

（1）编制存货的明细表，列出每一种存货的资金占用额。

（2）计算出每一种存货占全部存货金额的百分比，并由大到小进行排序。

（3）把最重要的存货划为为A类；把一般的存货划为B类；其余存货则划为C类。

见P319表9-24;3、适时制管理;演