期货从业资格考试《期货投资分析》试题(网友回忆版)二 .pdfVIP

期货从业资格考试《期货投资分析》试题（网友回忆版）二

[单选题]1.在指数化投资中，如果指数基金的收（江南博哥）益超过证券指数

本身收益，则称为增强指数基金。下列合成增强型指数基金的合理策略是

（）。

A.买入股指期货合约，同时剩余资金买入固定收益债券

B.持有股票并卖出股指期货合约

C.买入股指期货合约，同时剩余资金买入标的指数股票

D.买入股指期货合约

参考答案：A

参考解析：期货加固定收益债券增值策略是资金配置型的，这种策略是利用股

指期货来模拟指数。股指期货保证金占用的资金为一小部分，余下的现金全部

投入固定收益产品，以寻求较高的回报。这种策略被认为是增强型指数化投资

中的典型较佳策略，这样的组合首先保证了能够很好地追踪指数，当能够寻找

到价格低估的固定收益品种时还可以获取超额收益。

[单选题]2.债券组合的基点价值为3200，国债期货合约对应的CTD的基点价值

为110，为了将债券组合的基点价值降至2000，应（）手国债期货。

A.卖出10

B.买入11

C.买入10

D.卖出11

参考答案：D

参考解析：基点价值（BPV）是指利率每变化一个基点（0.01个百分点）引起的

债券价格变动的绝对额。要降低债券组合的基点价值，即降低利率变动引起债

券价格变动的风险，应做空国债期货合约。对冲所需国债期货合约数量=债券组

合的BPV÷期货合约的BPV=（3200-2000）/110≈11（手）。

[单选题]3.在基差交易中，对点价行为的正确理解是（）。

A.点价是一种套期保值行为

B.可以在期货交易收盘后对当天出现的某个价位进行点价

C.点价是一种投机行为

D.期货合约流动性不好时可以不点价

参考答案：C

参考解析：A项，点价的实质是一种投机行为；B项，点价既可以在盘中即时点

价，也可以以当天期货合约结算价或者以合约当月月度结算平均价或收盘平均

价等其他约定价格作为所点价格；D项，点价是有期限限制的，如果在点价期内

期货合约流动性一直不好，也需要按期限点价。

[单选题]4.某机构投资者拥有的股票组合中，金融类股.地产类股.信息类股和

医药类股分别占比36%、24%、18%和22%，β系数分别为0.8、1.6、2.1和2.5.

其投资组合的β系数为（）。

A.2.2

B.1.8

C.1.6

D.1.3

参考答案：C

参考解析：投资组合的β系数=36%×0.8+24%×1.6+18%×2.1+22%×2.5=1.6。

[单选题]5.6个月后到期的欧式看涨期权价格为5元，标的资产价格为50元，

执行价格为50元，无风险利率为5%，根据期权定价公式，某对应的欧式看跌期

权价格为（）元。

A.2.99

B.3.63

C.4.06

D.3.76

参考答案：D

参考解析：根据期权平价公式，可得该欧式看跌期权价格

=5-50+50×e-5%/2=3.76（元）。

[单选题]6.下表是某年某地居民消费价格指数与上一年同比的涨幅情况。可以

得出的结论是（）。

（1）当地居民的消费能力下降了

（2）当年当地物价同比上一年仍是上涨的

（3）当地居民的生活水平提高了

（4）当年下半年当地的物价同比涨幅明显下降了

A.（1）（2）

B.（1）（3）

C.（2）（4）

D.（3）（4）

参考答案：C

参考解析：在我国，消费者价格指数即居民消费价格指数，反映一定时期内城

乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势及程度的相对数，是

对城市居民消费价格指数和农村居民消费价格指数进行综合汇总计算的结果。

从表中可以看出，该地区当年的居民消费价格指数相对于上一年的涨幅均为正

数，说明当地物价同比上一年是上涨的；从表中还可看出，下半年CPI同比涨

幅的数据明显小于上半年的数据，表明下半年当地的物价同比涨幅明显下降

了。

[单选题]7.在一元线性方程的回归估计中，根据最小二乘准则，

应选择使得（）最小。

A.TSS

B.ESS

C.残差

D.RSS

参考答案：D

参考解析：最小二乘