固定收益定期报告：杠杆率继续回升.pdfVIP

固定收益定期报告

内容目录

1.本期微观交易温度计读数回升至55%4

2.本期位于过热区间的指标数量占比升至35%5

2.1.30/10Y国债换手率分位值大幅回升6

2.2.10月债基止盈压力小幅上升6

2.3.政策利差明显收窄7

2.4.多数比价分位值小幅上升7

图表目录

图1.本期债市微观交易温度计读数回升至55%5

图2.本期多数指标分位值回升5

图3.本期位于过热区间的微观情绪指标升至35%5

图4.各类指标分位均值均回升，%5

图5.30/10Y国债换手率分位值大幅回升45个百分点6

图6.机构杠杆分位值延续回升6

图7.10月债基止盈压力小幅上升7

图8.配置盘力度有所减弱7

图9.政策利差迅速收窄8

图10.股债比价分位值高位续升8

表1：指标热力值4

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固定收益定期报告

1.本期微观交易温度计读数回升至55%

“国投证券固收-债市微观交易温度计”回升至55%。本期仅TL/L多空比、全市场换手率、

基金久期、配置盘力度、上市公司理财买入量、消费品比价分位值有所回落，其余指标分位

值均不同程度回升。当前拥挤度高的指标主要包括基金超长债累计买入规模、货币松紧预期、

股债比价指标。

表1：指标热力值

分类指标单位原值过去一年分位上期分位值分位值变化频率

30/10Y国债换手率/1.2084%39%45%日频

1Y/10Y国债换手率/0.1882%78%4%日频

TL/T多空比/0.9945%73%-27%日频

交易热度

全市场换手率%18.5414%40%-26%日频

机构杠杆%85.8151%15%36%日频

长期国债成交占比%63.0218%9%9%月频

基金久期年2.8351%53%-2%周频