建筑材料行业市场前景及投资研究报告：化债+内需.pdfVIP

[Table_Page]投资策略周报|建筑材料

证券研究报告

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建筑材料行业行业评级持有

前次评级持有

化债+内需，板块持续催化报告日期2024-11-10

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核心观点：

⚫根据国务院官网，11月8日十四届全国人大会议案内容通过：增

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相对市场表现

加6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务，2024-2026年每年

2万亿元；从2024年开始，连续5年每年从新增地方政府专项债券中20%

9%

安排8000亿元专门用于化债；累计10万亿支持地方化债，腾出财政

-2%

空间发展经济，预计将更大力度地支持基建，一方面将拉动基建市政类11/2301/2404/2406/2408/2411/24

-12%

项目需求，另一方面部分资金将用于清偿工程企业和供应商欠款，有利-23%

于应收款回款改善。特朗普胜选后预计将加征关税，预期将引发国内更-34%

建筑材料沪深300

大财政刺激力度，加大逆周期调节力度，实施更加给力的财政政策拉动

内需，建材各细分需求（基建、房地产、家装消费等）都将明显受益。

⚫消费建材：景气承压，政策持续发力，龙头经营韧性强。消费建材长期[Table_Author]

需求稳定性好、行业集中度持续提升、竞争格局好的优质细分龙头中长

期成长空间仍然很大。下游地产仍在寻底，新开工面积预计已回落至中

期较低水平，等待销售企稳好转；核心龙头公司经营韧性强。看好三棵

树、兔宝宝、北新建材、伟星新材、中国联塑、、东鹏控股，

关注坚朗五金、箭牌家居、蒙娜丽莎、科顺股份、志特新材、王力安防。

⚫水泥：价格延续上涨。据数字水泥网，截至2024年11月8日，全国

水泥均价426元/吨，环比+8.67元/吨，同比+51.5元/吨；全国水泥出

货率53.8%，环比+3.07pct，同比-