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事件点评

图27：10月LME铜、铝现货结算价整体上行0.3%、5.5%15

图28：7-9月WTI原油价格下降18.0%15

图29：7-9月化工产品价格指数整体下降7.5%15

图30：当前半导体销售额保持回暖趋势不变16

图31：7-8月智能手机出货量平均同比增速23.0%16

图32：7-9月限额以上单位家用电器和音像器材类零售额同比增长提升了2.1pcts16

图33：7-9月大家电销售量同比提升7.8%16

图34：7-8月服装及衣着附件出口累计同比保持在10%以上17

图35：7-10月零售业景气指数(CRPI)回升了1.8%17

图36：2023年四季度各行业归属母公司净利润同比增速（%）17

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一、全部A股2024年三季报盈利增速降幅收敛

（一）总体盈利：全A2024年三季报盈利增速降幅收敛，营收增速上升

全部A股2024年三季报增速降幅收敛。2023Q3-2024Q3全部A股单季度净利润同比增速

分别为-2.9%、-1.8%、-4.8%、-1.6%、-0.3%，2023Q3-2024Q3全A（非金融石化）单季度增

速为-6.2%、-0.0%、-6.2%、-7.1%、-10.3%。全部A股三季报盈利同比增速较二季报上升了1.3pcts

至-0.3%，而非金融石化A股三季报盈利同比增速较二季报下降了3.2pcts至-10.3%，金融企业

的大幅改善下，全A盈利修复情况好于全A（非金融石化）企业。

图1：24Q3A股整体盈利增速降幅收敛

资料来源：华金证券研究所，wind

从盈利结构角度来看，2024年三季报营收增速相较二季报上升，毛利率下降，净利率修复。

（1）营收方面，全部A股三季报营收增速为-0.9%，相较二季报上升了0.5pcts；全A（非金融

石化）的24Q3营收同比增速为-1.5%，相较二季报上升了2.1pcts。（2）毛利率方面，全部A

股三季报销售毛利率为17.7%，与二季报相比下降了0.3pcts；全A（非金融石化）销售毛利率

为17.6%，较二季报下降了0.4pcts，整体上，受营业成本上升影响，毛利率整体下降。（3）净

利率方面，全部A股三季报销售净利率为9.2%，较二季报上升了0.4pcts，；全A（非金融石化）

销售净利率为5.6%，较二季报下降了0.9pcts。

图2：2024Q3A股营收同比增长率有所上升

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