《证券投资实务》第7章教案.docx

PAGE170

证券投资实务（附微课第2版）

证券投资理论与实务课程教案

授课题目

第7章证券投资分析

授课方式（请打?）

理论课（√）讨论课（√）实验课（）

习题课（）讨论、参观（）其他（）

授课时数

2

教学内容与要求

理解和掌握认知证券投资的基础

教学重点与难点

证券投资的理念；证券投资的收益和风险；证券投资分析的主要方法

教学内容及时间安排

教学方法及手段

第7章：证券投资分析

1、证券投资分析概述

2、证券制冷分析方法

3、证券投资理念

4，案例讨论

共2课时

多媒体讲解以及案例讨论分析

作业、

讨论、

辅导答疑

阅读投资新闻，添加投资类型网络公众号

课后小结

投资的意义和作用，风险分类

备注

说明：本页用于某一章节或某一课教学实施方案的设计，该表可根据内容加页

【案例导入】

面对股价的上下波动，A感到忐忑不安。证券价格每天都在变化，可谓有涨有跌，那么证券价格波动有哪些规律呢？证券投资分析就是研究证券价格波动规律，主要包括基本分析和技术分析。基本分析侧重于分析股票的长期投资价值，技术分析侧重于分析股票价格的波动规律。

看来A还得好好了解证券投资分析，构建起正确的证券投资理念。

思考与讨论

（1）证券投资的基本分析和技术分析的区别和特点分别是什么？

（2）作为学生，怎么理解证券投资分析的重要性？

第一节证券投资分析概述

证券投资分析是证券投资过程中不可缺少的重要环节，在证券投资中占有重要地位。证券投资市场是一个既有风险又有收益的市场，投资者要想回避风险，获得最大投资收益，就应该进行必要的证券投资分析，从中寻找风险小、回报大的投资时机。因此，证券投资分析是进行证券投资的依据和前提。

一、证券投资分析的作用和主流理论

证券投资分析是指人们通过各种专业的分析方法和分析手段，对来自各个渠道的、能够影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析，并判断其对证券价格发生作用的方向和力度，以确定证券价值或价格变动的行为。

证券投资是以投资者承担相应的风险为代价而获得回报的。投资者在持有证券期间，预期回报率与所要承担风险之间是一种正向的互动关系。预期回报率越高，投资者所要承担的风险就越大；预期回报率越低，投资者所要承担的风险就越小。

（一）证券投资分析的作用

证券投资分析在证券投资过程中占有相当重要的地位。它是投资者对投资对象所作的进一步、具体的考察和分析，同时也是投资者为证券投资所进行的必不可少的准备。证券投资分析的作用主要有以下几个方面。

（1）有利于提高投资决策的科学性。投资决策贯穿于整个投资过程，其正确与否关系到投资的成败。

（2）有利于正确评估证券的投资价值。投资者之所以投资证券，是因为证券具有一定的投资价值。

（3）有利于降低投资者的投资风险。投资者进行证券投资是为了获得投资回报（预期收益），但这种回报是以承担相应风险为代价的。

（4）科学的证券投资分析是投资者投资成功的关键。进行证券投资的目的是实现证券投资净效用（即收益带来的正效用减去风险带来的负效用）的最大化。因此，在风险既定的条件下收益率最大化和在收益率既定的条件下风险最小化，是证券投资的两大具体目标。

（二）主流的证券投资理论

1．凯恩斯选美理论

凯恩斯选美理论是由英国著名经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯（JohnMaynardKeynes）创立的关于金融市场投资的理论。凯恩斯用“选美理论”来解释股价波动的机理，他认为金融投资如同选美，投资者买入自己认为最有价值的股票并非至关重要，而只有正确地预测其他投资者的可能动向，才能在投机市场中稳操胜券。同时，他还以类似于击鼓传花的游戏来形容股市投资中的风险。

2．随机漫步理论

1959年，奥斯本（Osborne）提出了随机漫步理论（RandomWalkTheory）。他认为股票交易中买方与卖方同样聪明机智，现今的股价已基本反映了供求关系；股票价格的变化类似于化学中的分子“布朗运动”，具有随机漫步的特点，即其变动路径没有任何规律可循。因此，股价波动是不可预测的，根据技术图表预知未来股价走势的说法实际上是一派胡言。

3．现代资产组合理论

1952年，美国经济学家马科维茨（Markowitz）在其学术论文《资产选择：有效的多样化》中首次应用了资产组合报酬的均值和方差这两个数学概念，从数学的角度明确地定义了投资者偏好，并以数学化的方式解释了投资分散化原理，系统地阐述了资产组合和选择问题。这标志着现代资产组合理论（ModernPortfolioTheory，MPT）的开端。该理论认为，投资组合能降低非系统性风险，一个投资组合是由组成的各证券及其权重所确定的，因此选择不相关的证券应是构建投资组合的目标。该理论在传统投资回报的基础上第一次提出了风险的概念，认为