流动性跟踪：10月末票据再现零利率.pdfVIP

正文目录

1.宽松跨月3

2.超储更新9

3.公开市场：央行开展买断式逆回购5000亿元9

4.票据市场：票据利率大幅下行，大行净买入票据11

5.政府债：11月4-8日净缴款550.9亿元12

6.同业存单：净融资-700亿元，长期限存单利率下行13

7.风险提示19

图表目录

图1：2024年9-10月投放的中长期资金规模达到历史高点3

图2：10月末，票据再现零利率4

图3：利率周度平均值环比变化：资金利率多下行，存单利率多上行5

图4：10月28日-11月1日，R007和DR007利差为10-21bp（前一周为21-23bp）6

图5：10月28日-11月1日，银行间质押式回购日均成交6.7万亿元（前一周为7.7万亿元）6

图6：10月28日-11月1日，SHIBOR隔夜平均值1.41%（-9bp），7天1.65%（+3bp）7

图7：10月28日-11月1日，上交所回购日均成交1.93万亿元（前一周为1.97万亿元）7

图8：10月28日-11月1日，银行间质押式逆回购余额均值11.5万亿元（前一周为11.7万亿元）8

图9：11月1日，FR007S1Y为1.68%（较10月25日下行5bp）8

图10：截至11月1日，逆回购余额14001亿元，较10月25日的22515亿元大幅下降10

图11：10月28日-11月1日，1M票据利率下行40bp至1.00%11

图12：10月28-31日，大行净买入票据179亿元，10月累计净买入1734亿元（去年10月净买入3341亿元）11

图13：11月4-8日，政府债周度净缴款将降至550.9亿元（前一周为2007.1亿元）12

图14：11月4-8日，同业存单到期4516亿元，到期压力有所下降错误!未定义书签。

图15：10月28日-11月1日，同业存单加权发行利率1.95%（较前一周下行0.42bp）14

图16：10月28日-11月1日，同业存单募集率升至91.9%（前一周为89.8%）15

图17：11月1日，股份行1年期同业存单发行利率1.94%（较10月25日下行2bp）15

图18：11月1日，1年期AAA同业存单到期收益率1.90%（较10月25日下行6bp）16

图19：同业存单加权发行期限8.3个月（前一周为6.1个月）16

图20：分银行类型同业存单周度期限变化：各类型银行均有所上升17

图21：同业存单发行分期限：6M以上期限发行占比升至58.6%（+24.9pct）17

图22：国有行周度同业存单发行分期限：6M以上期限发行占比升至77.1%（+9.4pct）18

图23：股份行周度同业存单发行分期限：6M以上期限发行占比升至69.4%（+42.7pct）18

表1：流动性日历（11月4-8日，亿元）5

表2：11月4-8日，政府债净缴款550.9亿元（单位：亿元）9

表3：11月4-8日到期14001亿元10

表4：国债、地方债发行及净融资（缴款）：11月4-8日政府债净缴款为550.9亿元12