基金转债投资策略剖析(四)：近期基金转债配置行为的新变化.pdfVIP

固定收益专题

正文目录

1持有市值与对转债参与度均有回升1

2大部分Q2减仓转债产品Q3重新增持权益类资产1

2持仓转债结构及偏好度变化2

4基金对转债参与度5

5风险提示7

图表目录

图表1：公募基金持有转债市值与对转债参与度均有回升1

图表2：固收+基金可转债仓位均上升1

图表3：加减仓10pct及以上相对结构2

图表4：Q2减仓转债且Q3规模上升产品，本季度加仓资产结构2

图表5：Q2减仓转债且Q3规模下降产品，本季度加仓资产结构2

图表6：行业维度持仓转债结构3

图表7：行业维度基金偏好度3

图表8：平价水平维度持仓转债结构3

图表9：平价水平维度基金偏好度3

图表10：余额维度持仓转债结构4

华福证券图表11：余额维度基金偏好度4

图表12：评级维度持仓转债结构4

图表13：评级维度基金偏好度4

图表14：估值维度持仓转债结构5

图表15：估值维度基金偏好度5

图表16：24年Q3基金对转债参与度增幅Top10转债5

图表17：24年Q3基金对各行业转债参与度6

图表18：24年Q3各行业转债参与基金数环比增量（单位：支）6

诚信专业发现价值2请务必阅读报告末页的重要声明

固定收益专题

1持有市值与对转债参与度均有回升

24年Q3公募基金持有转债市值与对转债参与度均有回升。24年Q3，公募基金持

有转债总市值环比上升1.36%，同期在市转债总市值上升0.58%。24年Q3基金对

转债参与度进一步上升0.3pct至28.8%。

24年Q3偏债混合、一级债基、二级债基可转债仓位均上升。24年Q3固收+基金

可转债仓位均有所上升，偏债混合/一级债基/二级债基的转债市值占基金净值比分

别上升0.27/0.26/0.53pct至9%/7%/13%。

图表1：公募基金持有转债市值与对转债参与度均有回升图表2：固收+基金可转债仓位均上升

偏债混合型基金混合债券型基金(一级)

公募基金持有转债总市值（亿元）转债持有人结构中公募基金占比（右）

混合债券