财政发力系列研究报告之十：财政资金哪些与金融相关？.docxVIP

正文目录

TOC\o1-2\h\z\u财政部门履行国有金融资本出资人职责 6

特别国债注资国有大行，提升其资本充足率和信贷投放可持续性 7

财政收支影响央行资产负债表、短端流动性调控及金融数据 8

财政政策影响央行资产负债表、短端流动性调控 8

财政政策影响金融数据 10

财政为贷款贴息，强化金融工具落地实效 11

专项债作为项目资本金，金融机构提供配套贷款 12

地方化债也是防范化解金融风险 13

我国逐步构建起有中国特色的财政货币配合新机制 14

风险提示 15

图表目录

图1：政策文件部署财政部门履行国有金融资本出资人职责 6

图2：中央金融企业名录 7

图3：银行净息差逐步回落 8

图4：政府存款有较强的季节性波动 9

图5：今年8月起对政府债权开启增量 9

图6：社融结构中包括政府债券 10

图7：M2统计中不包含财政存款 11

图8：财政政策导致2020-2022年间社融、M2增速阶段性背离 11

图9：专项债可做资本金领域目前扩展至13个 13

图10：2022-2024年城投债到期量逐年上升 14

图11：2020年以来，支小、支农再贷款及再贴现持续增加 15

图12：PSL是政策性金融机构的重要资金来源之一 15

1财政部门履行国有金融资本出资人职责

2018年6月中共中央、国务院出台《关于完善国有金融资本管理的指导意见》，提出

“各级财政部门根据本级政府授权，集中统一履行国有金融资本出资人职责”，2019年11

月国务院办公厅印发的《国有金融资本出资人职责暂行规定》对此作出了进一步明确。对于具体权责，财政部门负责制定全国统一的国有金融资本管理规章制度，对相关金融机构依法依规享有参与重大决策、选择管理者、享有收益等出资人权利，负责组织实施基础管理、经营预算、绩效考核、负责人薪酬管理等工作。结合上述出资人权责，通过国有金融机构分红也能够充实财政收入。

2020年5月财政部起草《国有金融资本管理条例（征求意见稿）》，在法规层面明确了

财政部门集中统一履行国有金融资本出资人职责，采取中央财政部门统一规制、地方财政部门组织实施管理的体制框架。此外，《征求意见稿》同时提出，国家出资金融机构及其投资设立的机构“依法接受金融监管部门的行业监管”，也就是说明确了金融管理部门对国有金融机构实施行业监管的职责、协同配合财政部门开展国有金融资本管理的角色，避免两者在国有金融资本管理中出现权责分散、责任不明等相关问题。

图1：政策文件部署财政部门履行国有金融资本出资人职责

时间

文件

主要内容

2018年6月

《中共中央国务院关于完善国有金融资本管理的指导意见》

国务院代表国家行使国有金融资本所有权。国务院和地方政府依照法律法规，分别代表国家履行出资人职责。按照权责匹配、权责对等、权责统一的原则，各级财政部门根据本级政府授权，集中统一履行国有金融资本出资人职责。国务院授权财政部履行国有金融资本出资人职责。地方政府授权地方财政部门履行地方国有金融资本出资人职责。履行出资人职责的各级财政部门对相关金融机构，依法依规享有参与重大决策、选择管理者、享有收益等出资人权利，并应当依照法律法规和企业章程等规定，履职尽责，保障出资人权益。

财政部负责制定全国统一的国有金融资本管理规章制度。各级财政部门依法依规履行国有金融资本管理职责，负责组织实施基础管理、经营预算、绩效考核、负责人薪酬管理等工作。

既要减少对国有金融资本的过度占用，又要确保国有金融资本在金融领域保持必要的控制力。对

于开发性和政策性金融机构，保持国有独资或全资的性质。对于涉及国家金融安全、外溢性强的

金融基础设施类机构，保持国家绝对控制力。对于在行业中具有重要影响的国有金融机构，保持国有金融资本控制力和主导作用。对于处于竞争领域的其他国有金融机构，积极引入各类资本，国有金融资本可以绝对控股、相对控股，也可以参股。继续按照市场化原则，稳妥推进国有金融机构混合所有制改革。

履行国有金融资本出资人职责的机构要与人民银行、金融监管部门加强沟通协调和信息共享，形

成工作合力。履行国有金融资本出资人职责的机构在制定完善国有金融资本管理制度时，涉及其他金融管理部门有关监管职责的，应当主动征求有关部门意见。其他金融管理部门在制定发布相

关监管政策时，要及时向履行国有金融资本出资人职责的机构通报相关情况。

2019年11月

《国有金融资本出资人职责暂行

规定》

各级财政部门根据本级政府授权，集中统一履行国有金融资本出资人职责。财政部根据国务院授权，履行国有金融资本出资人职责。地方财政部门根据地方政府授权，履行地方国有金融资本出

资人职责