2024年12月指数样本股调整预测.docxVIP

目 录

一、指数成分股定期调整事件简介 5

（一）调整规则 5

（二）调整阶段 5

（三）调整影响 6

二、沪深300指数成分股历史预测效果 7

（一）指数ETF分布 7

（二）2024年6月沪深300调入、调出股票池收益统计 7

（三）2024年6月中证500调入、调出股票池收益统计 8

（四）2019年以来沪深300指数调入调出预测结果跟踪 11

（五）2023年以来中证500指数调入调出预测结果跟踪 12

三、沪深300调入、调出样本股预测 12

四、中证500调入、调出样本股预测 13

图表目录

图表1 指数成分股定期调整时间轴 6

图表2 指数ETF分布 7

图表3 2024年6月沪深300指数调整名单预测情况 7

图表4 2024年6月沪深300指数调整名单收益统计 8

图表5 2024年6月中证500指数调整名单预测情况 8

图表6 2024年6月中证500指数调整名单收益统计 10

图表7 2019年以来预测准确率跟踪 11

图表8 2023年以来预测准确率跟踪 12

图表9 沪深300调整名单预测 12

图表10 中证500调整名单预测 14

一、指数成分股定期调整事件简介

指数成分股调整事件也被称为指数效应，具体是指当指数的样本股调整时，调入的新样本股和调出的股票在各自价格和成交量方面会表现出明显异常的效应。一般来说，对于新增的成分股，股价会是上涨，交易量上升；对于调出的股票，股价会下跌。

（一）调整规则

为了适应市场的变化，依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则，所有的市场指数都会定期或者不定期的调整其成分股。中证系列、上证系列的指数在13年之后每年的6月及

12月的中旬会定期调整其样本股，调整方案一般会提前两周进行公告，深证系列指数则

是每年1月和7月的第一个交易日对其成分股进行调整。同时，在有影响指数代表性的特殊事件发生时，各指数也会进行不定期的临时调整以维护其价格与可投资性。

（二）调整阶段

指数成分股的定期调样一般分为三个阶段。股票指数每半年审核一次，审核时间分别为每年的5月和11月。其定期调整的审核参考依据截止时间一般在相应样本股调整实施前

一个半月。调整名单公布日的2到3周后为调整实施日，新成分股会在当天开始进行运作。

其中，中证系列指数和上证系列指数的审核参考依据、审核时间和调整实施时间相同。5月下旬的审核时间对应的一年审核参考依据和调整实施时间分别为上一年度5月1日

至审核年度4月30日和6月第二个星期五的下一交易日。11月下旬的审核时间对应

的审核参考依据和调整实施时间分别为上一年度11月1日至审核年度10月31日和

12月第二个星期五的下一交易日。

深证系列指数的审核参考依据为半年期，分别为上一年度11月1日至审核年度4月

30日对应5月的审核期和审核年度5月1日至审核年度10月31日对应的11月审

核期。其实施调整时间与中证系列指数和上证系列指数相同，分别为6月第二个星期五

的下一交易日和12月第二个星期五的下一交易日。

图表1 指数成分股定期调整时间轴

资料来源：《中证指数有限公司股票指数计算与维护细则2018.08》，国证指数《深证成份指数编制方案2019.02》，

（三）调整影响

指数成分股的调整会产生价格效应和成交量效应。随着样本股的调入调出，跟踪该指数的基金和投资者会对持仓做出相应的调整，从而可能会对调入调出的股票价格和成交量产生重要影响。一般来说，新调入和调出股票的价格和成交量会在调整名单公布后出现变动，对于调入的新成分股，会出现股价上涨和交易量上升的情况；对于调出的股票，则表现为股价下跌与交易量减少。

二、沪深300指数成分股历史预测效果

个数（右轴）总规模(亿元)0052,000104,000156,000208,0002510,00030

个数（右轴）

总规模(亿元)

0

0

5

2,000

10

4,000

15

6,000

20

8,000

25

10,000

30

12,000

资料来源：wind,

上图表示截至2024年11月01日，指数基金规模分布。A股所有股票型ETF总规模达到27597.24亿元，其中沪深300、中证500、上证50等沪深市场重点指数的ETF基金规模分别达到10484.56亿、1715.60亿、1717.09亿。沪深300指数ETF基金规模占比达到37.99