浙江仙通(603239)密封条国资龙头，产销两旺价值稳健-241107-上海证券-19页.pdfVIP

[Table_Stock]浙江仙通（603239）

证

券密封条国资龙头，产销两旺价值稳健

研

究[Table_Rating][Table_Summary]

报买入（首次）◼投资摘要

告深耕汽车密封条领域三十年，成为内资龙头，股权结构稳定，助力稳

[Table_Industry]

行业:汽车

步发展。公司成立于1994年，专注汽车密封条行业三十年，为中国本

日期:2024年11月07日shzqdatemark土汽车密封条行业龙头，公司产品细分种类丰富，配套客户有一汽大

众、上汽大众、东风日产、吉利汽车、长安汽车等国内汽车厂商。

[Table_Author]

分析师:仇百良2024年前三季度合计营收8.42亿元，同比+14.61%，归母净利润1.29

E-mail:qiubailiang@亿元，同比+33.24%。公司现为台州市国资控股企业，根据协议约

SAC编号:S0870523100003定，未来五年股权结构稳定，为高质量发展提供支撑。

分析师:李煦阳技术优势显著，实现90%模具自制，成为首个量产无边框密封条的内

E-mail:lixuyang@资企业。公司具备较强的工装模具和专用设备开发能力、产品整体配

SAC编号:S0870523100001套方案的设计能力和同步开发能力，拥有多项与核心技术有关的专

分析师:刘昊楠利，实现90%生产模具自研，缩短新产品开发和制造周期。公司成为

Tel:021首个量产无边框密封条的内资企业。

E-mail:liuhaonan@盈利能力显著优于同业，成本管控能力突出。公司地处仙居，聚集众

SAC编号:S0870524090002多密封条行业专业优秀人才，且人工工资低、员工结构稳定；公司公

司工装模具自制率达到90%以上，产品良品率高于行业平均水平；管

[Table_BaseInfo]理效率高，成本端严格控制，2024H1公司销售毛利率为31.14%，销

基本数据

售净利率16.47%，同期申万汽车零部件板块销售毛利率为18.89%，

必威体育精装版收盘价（元）12.50

公12mthA股价格区间（元）10.11-18.36销售净利率5.66%。

司在手订单充沛，且多为新能源订单，有助于营收稳步增长。根据公司

总股本（百万股）270.72

深2024年中报显示，2024H1承接新项目总数超2023年全年20%，绝大

无限售A股/总股本100.00%

度部分为新能源汽车项目，同时公司预计2024年承接新定点项目同比翻

流通市值（亿元）33.84倍，为未来快速发展奠