哈里斯交易主题股票池：如果不是特朗普，哈里斯交易的变与不变-241104-浙商证券-10页.pdfVIP

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市场评论报告日期：2024年11月04日

如果不是特朗普：哈里斯交易的变与不变

——哈里斯交易主题股票池

核心观点分析师：廖静池

执业证书号：S1230524070005

世间万物，皆有变数。近一周哈里斯在博彩平台的胜率快速回升，投资者正对“哈里liaojingchi@

斯交易”价值进行重新评估。尽管特朗普和哈里斯在诸多领域意见相左，但在科技领分析师：王大霁

域保持领先地位、对华进行技术封锁是两党难得的共识。我们认为美国大选最终结果执业证书号：S1230524060002

wangdaji@

并不影响我国大力发展新质生产力、提高自主可控能力的决心，“自主可控+国产替代”

相关的科技成长板块短期波折不改长期前景。此外，新能源和出口链将一定程度受益。分析师：高旗胜

执业证书号：S1230524100005

❑哈里斯在博彩平台的胜率快速上升gaoqisheng@

博彩平台Polymarket数据显示，截至北京时间11月3日，特朗普的胜选概率从

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10月30日最高66.6%快速降至55.9%，而同期哈里斯则从最低33.5%跳升至

44.2%。更为重要的是，特朗普在摇摆州的领先优势也被缩小，选举结果愈发扑朔1《注重纪律，乐观应对日线

迷离，我们认为需对“哈里斯交易”重新重视。震荡》2024.11.02

❑哈里斯政策主张：对外反对全面关税、对内扩大财政补贴、坚定支持清洁能源2《2024年十一月策略金股报

1）贸易领域，哈里斯明确反对实行全面关税，在对外贸易问题上的主张更为公平告》2024.10.31

和中性。相比特朗普激进的关税政策，我国出口压力或将得到缓释，有助于出口3《直面特朗普：最好的防御

导向产业的预期修复。2）财政领域，哈里斯主张直接对居民部门进行财政补贴，

是进攻？》2024.10.30

对工薪阶层/低收入人群减税，对富裕人群和大型企业加税。这可能将继续加大美

国债务负担，扩大财政赤字。3）住房领域，哈里斯将增加住房作为抗通胀的重要

手段，主张扩大住房供应，并向首次购房者提供补贴。4）能源领域，哈里斯明确

支持新能源产业发展，坚持对清洁能源进行补贴。气候领域一直是中美合作的重

要突破口，如哈里斯胜选，有望利好中美气候领域合作、稳定中美关系，同时相

对利好新能源板块。

❑如哈里斯胜选，看似有变，实则不变

尽管特朗普和哈里斯在贸易、财税、能源、移民等诸多领域意见相左，但在科技

领域保持全球领先地位、对华进行技术封锁是两党难得的共识。我们在《直面特

朗普：最好的防御是进攻？》中认为，经过2018年贸易战洗礼后的中国科技产业

已拥有较强的抗风险能力，外部限制将倒逼我国自主可控进程提速。

从资本市场近期表现来看，中国资产“风景独好”。受特朗普和哈里斯胜率变化影

响，特朗普媒体科技集团（DJT）股价出现显著调整。10月29日至11月1日DJT

大幅下跌40.7%，但同期富时中国A50指数表现平稳，这也侧面体现出中国资产

对抗外部变