债务性筹资PPT课件.ppt

债务性筹资——银行借款、发行债券小组成员：**长期借款长期借款：是指企业向银行等金融机构以及向其他单位借入的，期限在一年以上的各种借款。长期借款是股份公司筹措长期负债资本的重要方式之一。**一、长期借款的种类**二、长期借款的程序**三、银行借款的信用条件**四、长期借款的保护性条款由于长期借款的期限长、风险大，按照国际惯例，银行通常对借款企业提出一些有助于保证贷款按时足额偿还的条件。这些条件形成了合同的保护性条款。它主要有一般性保护条款、例行性保护条款和特殊性保护条款。（一）一般性保护条款（二）例行性保护条款（三）特殊性保护条款此外，“短期借款筹资”中的周转信贷协定、补偿性余额等条件，也同样适用于长期借款。**五、长期借款的成本长期借款的利息率通常高于短期借款。但以较好的信誉或抵押品流动性强的借款条件，仍可争取到较低的长期借款利率。长期借款利率有固定和浮动两种。浮动利率通常有最高、最低限额，并在借款合同中明确。对借款企业来讲，若预测市场利率将上升，应与银行签订固定利率合同，反之应签订浮动利率合同。除利息之外，银行还会向借款企业收取其他费用，如，实行周转信贷协定所收取的承诺费，要求借款企业在本银行中保持补偿所形成的间接费用。这些费用会大大增加长期借款的成本。**六、长期借款的优缺点**短期借款短期借款主指短期银行贷款，即企业向银行和其他非银行金融机构借入的期限在一年以内的借款。它是一种仅次于商业信用的短期筹资来源。短期借款和商业信用是企业筹集短期资金的主要方式。这种方式筹集的资金主要用于解决企业因临时性或短期资金流转困难而产生的资金需求。具有筹资速度快、筹资富有弹性、筹资成本低、筹资风险高等特点。**一、短期借款的种类**二、短期借款的信用条件****三、短期借款的支付方式**四、利率的计算短期借款的资金成本体现为使用贷款的实际利率。由于借款期限、付息方式等因素的影响，短期贷款的实际利率经常与名义利率存在差别。短期贷款利率的计算方法有单利法、贴现法和分期偿还法，下面分别介绍。**（1）单利法单利法时指企业在借款合同开始时得到了全部借款，到期日企业以规定的利率计算利息，然后将本息一并支付给银行。借款合同上规定的利率为名义利率。当短期贷款期限等于1年时，名义利率与实际利率相等；当短期贷款期限小于1年时，实际利率会高于名义利率；而且，期限越短，实际利率与名义利率的差距越大。**2.分期偿还法有些情况，银行还采取分期偿还的方式提供贷款。如为期1年的贷款会要求借款人在12个月内平均偿还，每月偿还1/12。在此种情况下，贷款的实际利率将会大大高于名义利率。分期偿还贷款有预加分期偿还贷款和贴现分期偿还贷款两种处理方法，下面以预加分期偿还贷款为例予以说明。实际上,在预加分期偿还贷款情况下,实际利率可以直接按名义利率的两倍予以估算,而无需通过上面的精确计算.****五.短期借款筹资的评价**发行债券债券：是债务人为筹集债务资本而发行的，约定在一定期限内向债权人还本付息的有价证券。本节所讲的债券是指期限超过一年的公司债券。发行债券是股份公司筹措长期负债资本的又一重要方式。**一、债券的种类记名债券、无记名债券是否记名是否抵押财产抵押债券（担保债券）、信用债券（无担保债券）上市债券、非上市债券是否上市利率是否固定公司债券种类固定利率债券、浮动利率债券**二、发行债券的资格与条件1、发行债券的资格。股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司，具有发行公司债券的资格。2、发行债券的条件。股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司不低于6000万元；累计债券总额不超过公司净资产的40%；最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息；筹集的资金投向符合国家的产业政策；债券利率水平不得超过国务院限定的利率水平；其他条件。**三、债券的基本特征1、流动性2、收益性3、风险性4、返还性债券的上述特征带有一定的矛盾性和相互补偿性。一般而言，若风险性小、流动性强，则收益率较低；而如果风险大、流动性差，则收益率较高。**四、债券的发行方式与价格1、债券的发行方式一般地，公司债券的发行方式有私募发行和公募发行两种。2、债券的发行价格债券的发行价格有三种：等价发行（按债券的面值出售，又