银行行业A股上市银行24Q3季报综述：业绩回暖，息差有韧性-241101-东方证券-20页.pdfVIP

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看好（维持）

业绩回暖，息差有韧性国家/地区中国

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报告发布日期2024年11月01日

——A股上市银行24Q3季报综述

核心观点

⚫业绩增速边际回升，国有行板块改善幅度较大。截至24Q3，上市银行营收、拨备

前利润和归母净利润同比增速分别环比提升0.9pct、1.1pct、1.1pct至-1.0%、-

2.1%以及1.4%。拆分来看，净利息收入、中收增速分别环比提升0.2pct、1.3pct，

均为23H1以来首次边际回升；净其他非息收入增速环比提升5.3pct，继续支持营

收，主要仍由国有行拉动。分板块来看，国有行业绩改善超预期，股份行业绩较为

平稳，城农商行绝对增速保持领先，但受非息收入拖累，边际继续回落。

⚫扩表边际提速，但存贷款增长仍有压力。资产端，截至24Q3，上市银行生息资产屈俊qujun@

增速环比回升1.1pct，贷款、投资类资产、同业资产增速分别环比-0.8pct、执业证书编号：S0860523060001

+1.1pct、+13.7pct。需求偏弱影响下，各板块信贷增速继续下行，后续关注增量政于博文yubowen1@

策的落地效果；投资类资产增速多小幅提升，仅农商行环比下降，或与浮盈兑现等执业证书编号：S0860524020002

因素有关。负债端，计息负债增速环比回升1.3pct，存款、应付债券、同业负债增

速分别环比-0.1pct、+1.2pct、+13.5pct，存款增速低位小幅下行，板块间分化较

大，国有行缺存款相对明显，而股份行三季度存款增长较好。存款增长承压背景王霄鸿wangxiaohong@

下，银行通过主动负债补充负债缺口的倾向依然明显。

⚫负债成本改善支撑下，息差收窄幅度有限。我们测算上市银行24Q3净息差为

1.45%，较24H1仅收窄1bp，多数银行披露的息差边际降幅在3bp以内。测算生息

资产收益率、计息负债成本率分别较24H1下行5bp、改善4bp，往后看，预计资产政府债继续支持社融，企业存款恢复同比2024-10-15

端收益率依然处于下行通道，但负债成本仍有较为可观的改善空间。多增：——9月金融数据点评

财政基调积极，关注财政空间、化债及大2024-10-14

⚫不良率保持稳健，关注率有所上行。截至24Q3，上市银行不良率为1.25%，持平行注资：——银行视角看10月12日国新

24H1，关注率环比上行4bp至1.71%，其中农商行上行20bp，或与小微等领域的办发布会

不良生成压力有关。信用成本仍在压降，测算上市银行年化信用成本率环比