电新行业2024Q3财报总结：业绩持续承压，景气度有望好转.docxVIP

正文目录

供给压力影响业绩，边际向好趋势明确 5

市场表现和业绩均承压，凸显结构性差异 5

竞争加剧影响业绩，出清在即促景气回升 10

业绩阶段性承压，细分行业龙头有望跑出Alpha 11

光伏：需求供给面临双重压力，业绩持续承压 11

风电：业绩阶段承压，海风景气度有望提升 13

锂电储能：业绩短期承压，电池环节表现亮眼 15

电网设备：业绩小幅下滑，配网或将迎来增量 17

投资建议：关注格局占优及新技术创新龙头厂商 19

光伏：关注产能结构调整完成后的竞争新格局 19

风电：海风后续催化积蓄，行业景气度有望持续提升 20

储能：海外新兴市场需求具备较大潜力 20

锂电：各环节盈利结构性分化，关注新技术和出海进程 20

电网设备：特高压建设稳步推进，配网环节有望加速 21

风险提示 21

图表目录

图表1：2023年初至今电力设备与新能源板块指数走势 5

图表2：2023年初至今所有板块指数变化 6

图表3：所有行业2024Q1-Q3归母净利润同比变化（电力设备及新能源排第29位）

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图表4：所有行业2024Q3归母净利润同比变化（电力设备及新能源排第29位）8

图表5：电新板块2024Q1-Q3总营收和归母净利润（亿元） 9

图表6：电新板块2024Q3单季营收和归母净利润（亿元） 9

图表7：电新板块近5年Q1-Q3营业收入 10

图表8：电新板块近5年Q1-Q3归母净利润 10

图表9：电新板块近5年Q1-Q3各项费用率 10

图表10：电新板块近5年Q1-Q3盈利能力 10

图表11：光伏板块近5年Q1-Q3营业收入 12

图表12：光伏板块近5年Q1-Q3归母净利润 12

图表13：光伏板块近5年Q1-Q3各项费用率 12

图表14：光伏板块近5年Q1-Q3盈利能力 12

图表15：光伏板块近5年单Q3营业收入 13

图表16：光伏板块近5年单Q3归母净利润 13

图表17：光伏板块近5年单Q3各项费用率 13

图表18：光伏板块近5年单Q3盈利能力 13

图表19：风电板块近5年Q1-Q3营业收入 14

图表20：风电板块近5年Q1-Q3归母净利润 14

图表21：风电板块近5年Q1-Q3各项费用率 14

图表22：风电板块近5年Q1-Q3盈利能力 14

图表23：风电板块近5年单Q3营业收入 15

图表24：风电板块近5年单Q3归母净利润 15

图表25：风电板块近5年单Q3各项费用率 15

图表26：风电板块近5年单Q3盈利能力 15

图表27：锂电储能板块近5年Q1-Q3营业收入 16

图表28：锂电储能板块近5年Q1-Q3归母净利润 16

图表29：锂电储能板块近5年Q1-Q3各项费用率 16

图表30：锂电储能板块近5年Q1-Q3盈利能力 16

图表31：锂电储能板块近5年单Q3营业收入 17

图表32：锂电储能板块近5年单Q3归母净利润 17

图表33：锂电储能板块近5年单Q3各项费用率 17

图表34：锂电储能板块近5年单Q3盈利能力 17

图表35：电网设备板块近5年Q1-Q3营业收入 18

图表36：电网设备板块近5年Q1-Q3归母净利润 18

图表37：电网设备板块近5年Q1-Q3各项费用率 18

图表38：电网设备板块近5年Q1-Q3盈利能力 18

图表39：电网设备板块近5年单Q3营业收入 19

图表40：电网设备板块近5年单Q3归母净利润 19

图表41：电网设备板块近5年单Q3各项费用率 19

图表42：电网设备板块近5年单Q3盈利能力 19

供给压力影响业绩，边际向好趋势明确

市场表现和业绩均承压，凸显结构性差异

电新行业指数2024年6月以来小幅回调，目前仍处于相对历史底部位置。2024

年9月，电新指数走势跟随沪深300开始显著回升，目前仍处于相对历史底部位置。在双碳目标的指引下，风电和电网设备细分行业呈现快速发展的态势，公司业绩增长确定性较强。

图表1：2023年初至今电力设备与新能源板块指数走势

电力设备与新能源板块 沪深300