建设机械(600984)点评报告：三季报业绩承压，行业出清塔机利用率拐点已现-241105-浙商证券-10页.pdfVIP

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建设机械(600984)报告日期：2024年11月05日

三季报业绩承压，行业出清塔机利用率拐点已现

——建设机械点评报告

事件：公司发布2024年三季报。

投资评级:买入(维持)

投资要点

❑三季报业绩承压，塔机利用率拐点或已现，静待价格、利润率拐点逐步显现分析师：邱世梁

2024年前三季度实现营收19.82亿元，同比下降19%；归母净利润-6.28亿元（2023执业证书号：S1230520050001

年前三季度：-3.51亿元），主要受下游地产需求相对疲软等因素影响。目前公司塔机qiushiliang@

利用率拐点或已现，未来随着行业出清助力市占率提升，地产政策效果逐步显现，未

分析师：王华君

来公司价格、毛利率、净利率拐点有望显现。执业证书号：S1230520080005

❑地产、化债政策受益标的，行业出清加速市场份额提升wanghuajun@

1）量：塔机租赁行业出清，加速市场份额提升。目前塔机租赁市场处于出清状态，

公司作为塔机租赁龙头企业，有望凭借资金、管理、规模等优势，持续提高市场份分析师：何家恺

执业证书号：S1230523080007

额。截止2023年5月，公司国内市占率约4%，未来提升潜力大。10月庞源租赁吨

hejiakai@

米利用率达55.6%，同比提升2.5pct，3-10月连续8个月环比提升，8-10月连续3个

月同比提升，塔机利用率拐点或已现。研究助理：徐琛奇

2）价：塔机行业供给收缩，期待地产需求企稳。国内塔机租赁市场存量设备退出，xuchenqi@

塔机行业供给有望收窄。近期房地产政策持续利好，9月26日，政治局召开会议强

调要促进房地产市场止跌回稳。目前庞源新单指数持续磨底，随着塔机行业供给收

窄，地产政策效果逐步显现，未来塔机租赁价格、毛利率、净利率拐点有望出现。基本数据

3）地产受益：房地产政策持续利好。9月24日，央行宣布降准、降息、降存量房贷收盘价￥3.69

利率等相关政策。9月26日，政治局召开会议强调要促进房地产市场止跌回稳。9月总市值(百万元)4,638.49

29日，中国人民银行会同金融监管总局出台四项金融支持房地产政策。国务院新闻总股本(百万股)1,257.04

办公室10月12日举行新闻发布会，财政部部长蓝佛安提出叠加运用地方政府专项债

股票走势图

券、专项资金、税收政策等工具，支持推动房地产市场止跌回稳。国务院新闻办公室

于10月17日上午举行新闻发布会，住房城乡建设部、财政部、自然资源部、中国人建设机械上证指数

14%

民银行、国家金