医药行业深度分析：生命科学服务产业链“卖水人”之：从生物试剂进口替代看大国科研创新崛起.pdfVIP

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2021年08月04日

医药

生命科学服务产业链“卖水人”之：从生

物试剂进口替代看大国科研创新崛起

■基础篇：生物试剂主要分为分子类、蛋白类、细胞类，全球市场规模

超过175亿美金。生物试剂是指生命科学研究中使用的各类试剂材料，

作为消耗性工具在各类科研活动中被广泛使用，在生命科学领域发挥

源头创新的重要作用。根据FrostSullivan，中国生命科学研究资金

投入从2015年的434亿元增加到2019年的866亿元，年均复合增长

率为18.8%，远高于全球平均水平（6.7%）。生命科学领域的研究热情，

直接催化生物试剂市场规模高速增长，根据FrostSullivan，2019

年全球生物科研试剂的市场规模为175亿美金，中国生物科研试剂的

市场规模为136亿人民币。根据材料和用途的不同，生物试剂可以分

为蛋白类试剂（重组蛋白、抗体等）、分子类试剂（核酸、载体、酶等）、

细胞类试剂（细胞系、转染试剂、培养基等）。

■推荐逻辑一：工欲善其事，必先利其器。生物试剂扮演关键“卖水人”

角色，助力基础科研、生物医药、疫苗、体外诊断等产业蓬勃发展。（1）

基础研究是生命科学研究领域的源头活水，其研究成果既能向临床科

研转换，又能应用于生物医药等工业科研领域，生物试剂在基础研究

领域的应用极为广泛。（2）生物医药产业蓬勃发展，研发热情高涨，

2019年全球药物研发支出为1,824亿美元，中国药物研发支出为211

亿美元（约合1,372亿人民币），生物试剂处于生物医药产业链上游，

是生物医药研发企业、CRO/CDMO企业、生物科技公司研发生产的重

要原材料，以抗体药和CAR-T为例，生物试剂发挥关键作用。（3）疫

苗研发生产涉及基因工程，生物试剂属于重要原材料，以mRNA疫苗

为例，靶点筛选过程、mRNA生产、mRNA纯化以及mRNA递送都需

要配套的生物试剂来协助进行。（4）体外诊断行业上游核心原材料包

括抗原、抗体、诊断酶、引物、探针等生物试剂，是决定体外诊断试

剂质量的重要影响因素，在整个产业链中具有关键意义。

■推荐逻辑二：博观而约取，厚积而薄发。外资长期垄断市场，国产生

物试剂快速崛起，以“质量+品种+效率+价格”为核心的进口替代路径

愈发清晰。欧美发达国家在生物试剂领域布局较早，拥有平台化的开

发体系、专业化的人才积累、稳定化的生产工艺，外资品牌具备较为

深远的品牌影响力。我国生物试剂行业起步较晚，国产品牌在技术储

备、人才积累等方面仍存在较大差距，外资品牌长期垄断市场，国内

科研机构对于生物试剂的进口依赖程度较高。经过20多年的发展，部

分国产生物试剂公司快速崛起，衍生出以下两条路径：（1）自主品牌

型：从某些细分领域做起，快速突破核心技术壁垒，甚至涌现出可以

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与外资品牌同台竞技的优秀品牌，例如义翘神州、百普赛斯、诺唯赞、

菲鹏生物等。（2）平台服务型：以满足客户采购需求为导向，通过代

理外资品牌迅速扩充SKU，同时布局自主品牌，例如以抗体为特色的

生物试剂平台优宁维，一站式科研服务平台泰坦科技等。我们认为，

随着国内生命科学产业对上游供应链的要求越来越高，国内生物试剂

有望逐步替代进口品牌，扩大国产市场份额。

■投资建议：建议关注以酶为特色的分子类生物试剂龙头“诺唯赞”，

品种数量全球领先的蛋白试剂专家“义翘神州”，重点布局重组蛋白的

生物试剂领军者“百普赛斯”，体外诊断产业核心原材料供应商“菲鹏

生物”，以抗体为核心的生命科学一站式服务平台“优宁维”。

■风险提示：进口替代不及预期，行业竞争加剧的风险。

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内容目录

1.基础篇：生物试剂行业概览