汽车行业24Q3财报总结：分化加速，紧抓优质龙头.docx

内容目录

一、整车：市场维持平稳，自主品牌维持强势 5

1、整车消费：Q3全球汽车消费平稳，国内电车一枝独秀 5

2、国内格局：两端价格带格局稳定，20-40万头部集中趋势显现 10

3、车企分析：出海抵消国内压力，Q3整车车企业绩维持强势 22

二、汽车零部件：分化加速，优质赛道龙头经营更稳健 28

1、经营分析：24Q3营收增速回落，盈利仍处高位 28

2、优质赛道经营情况分析 34

三、投资建议 43

四、风险提示 43

图表目录

图表1：23Q1-24Q3国内乘用车批售销量（辆） 5

图表2：23Q1-24Q3全球汽车销量（辆） 5

图表3：23Q1-24Q3国内乘用车电车批售销量（辆） 5

图表4：23Q1-24Q3全球汽车电车销量（辆） 5

图表5：24Q3全球各市场销量（辆） 6

图表6：国内乘用车库存/库存天数走势（万辆/天） 7

图表7：24Q3各价格带市场占比变化（辆） 8

图表8：22Q1-24Q3各价格带市场占比变化 8

图表9：24Q3电车各价格带市场占比变化（辆） 9

图表10：22Q1-24Q3电车各价格带市场占比变化 9

图表11：5万元以下市场竞争格局（辆） 10

图表12：5万元以下市场车企市占率变化 10

图表13：5-10万元市场竞争格局（辆） 11

图表14：5-10万元市场车企市占率变化 12

图表15：10-15万元市场竞争格局（辆） 13

图表16：10-15万元市场车企市占率变化 14

图表17：15-20万元市场竞争格局（辆） 15

图表18：15-20万元市场车企市占率变化 16

图表19：20-30万元市场竞争格局（辆） 17

图表20：20-30万元市场车企市占率变化 18

图表21：30-40万元市场竞争格局（辆） 19

图表22：30-40万元市场车企市占率变化 20

图表23：40万元以上市场竞争格局（辆） 21

图表24：40万元以上市场车企市占率变化 22

图表25：24Q3及Q1-Q3主流车企销量（辆） 23

图表26：24Q3及Q1-Q3主流车企出口量（辆） 23

图表27：24Q3及Q1-Q3主流车企营业收入（亿元） 24

图表28：24Q3及Q1-Q3主流车企毛利率 24

图表29：24Q3及Q1-Q3主流车企净利润/净亏损（亿元） 25

图表30：24Q3及Q1-Q3主流车企净利率 25

图表31：24Q3主流车企单车净利（万元） 26

图表32：24Q3主流车企经营活动现金流（亿元） 27

图表33：24Q3主流车企净现金流（亿元） 27

图表34：24Q3主流车企库存指标（存货/营收） 27

图表35：2014-2024年前三季度申万汽零营业总收入及增速（亿元） 28

图表36：2014-2024年前三季度申万汽零单季度营收同比增速 28

图表37：2014年至今分季度盈利能力走势，毛利率边际下行，利润率稳居高位 29

图表38：2014-2024年分上下半年EBITDA利润率（整体法） 29

图表39：2019-2024年前三季度申万汽零费用率（整体法） 29

图表40：2022年至今汽零行业分季度现金流情况（亿元） 30

图表41：汽零行业资本开支仍处于高位水平（亿元） 30

图表42：汽零行业不断降低资产负债率（整体法）水平 30

图表43：汽零行业存货周转天数走势缩短（天） 30

图表44：从存货/营收来看，行业库存压力有明显提升 30

图表45：单季度实际产能利用率名义产能利用率 31

图表46：年度实际产能利用率名义产能利用率 31

图表47：24Q3营业总收入同比增幅TOP30 31

图表48：24Q3营业总收入同比降幅TOP30 32

图表49：24Q3扣非净利润同比增幅TOP30 32

图表50：24Q3扣非净利润同比降幅TOP30 32

图表51：2024年前三季度营业总收入同比增幅TOP30 33

图表52：2024年前三季度营业总收入同比降幅TOP30 33

图表53：2024年前三季度扣非净利润同比增幅TOP30 33

图表54：2024年前三季度扣非净利润同比降幅TOP30 34

图表55：汽车零部件重点企业中报核心财务指标表现(亿元) 34

图表56：被动安全行业公司营收增速 35

图表57：松原股份行业份额在极低水平向上提升