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信用分析常见问题解答

银行业金融机构资本补充工具信用分析答疑

2024年9月19日

目录

分析师

1．商业银行发行的资本补充工具有哪些不同于高级债券的特征？2栾小琛，CFA，FRM

北京

2．如何对商业银行发行的资本补充工进行信用评估？3Collins.Luan@

3．政府/集团会在危机情况下对银行发行的资本补充工具提供支持吗？7李迎，CFA，FRM

北京

4．如何评估金融租赁公司等持牌非银银行业金融机构发行的资本补充工具？...8Ying.Li@

5．国内商业银行发行的不同种类债券的利差如何？8

6．在可预见的未来，银行资本补充工具是否存在重大损失风险？10

标普信用评级（中国）有限公司2024年9月19日

银行业金融机构资本补充工具信用分析答疑2024年9月19日

1．商业银行发行的资本补充工具有哪些不同于高级债券的特征？

资本补充工具通常兼有债权和股权的双重属性。如果债务工具能够在不构成法律意义上的违约或被清

算的条件下吸收损失，那么我们通常认为此类债务工具属于资本补充工具。吸收损失的形式有很多种，

主要包括（1）票息取消/延付；（2）本金减记；或者（3）转换为普通股或其他资本补充工具等。

图1

银行各类证券清偿和吸收顺序比较

资料来源：标普信评。

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表1

关于国内商业银行资本工具吸收损失的部分重要监管规定

持续经营触发事件指商业银行核心一级资本充足率降至5.125%（或以下）。

无法生存触发事件指以下两种情形中的较早发生者：1.国家金融监督管理总局认定若不进行减记或转

股，该商业银行将无法生存。2.相关部门认定若不进行公共部门注资或提供同等效

力的支持，该商业银行将无法生存。

包含减记条款的资本工当持续经营触发事件发生时，已设定该触发事件的其他一级资本工具的本金应立即

具按照合同约定进行减记。减记可采取全额减记或部分减记两种方式，并使商业银行

的核心一级资本充足率恢复到触发点以上，减记部分不可恢复。

当无法生存触发事件发生时，已设定该触发事件的其他一级资本工具和二级资本工

具的本金应能够立即按合同约定进行全额减记，减记部分不可恢复。

包含转股条款的资本工当持续经营触发事件发生时，已设定该触发事件的其他一级资本工具的本金应立即

具按合同约定转为普通股。转股可采取全额转股或部分转股两种方式，并使商业银行

的核心一级资本充足率恢复到触发点以上。

当无法生存触发事件发生时，已设定该触发事件的其他一级资本工具和二级资本工

具的本金应能够立即按合同约定全额转为普通股。

商业银行发行含转股条款的资本工具，应事前获得必要的授权，确保触发事件发生

时，商业银行能立即按合同约定发行相应数量的普通股。

不同级别资本工具损失当同一触发事件发生时，应在其他一级资本工具全部减记或转股后，再启动二级资

吸收顺序本工具减记或转股。

同级别资本工具损失吸当同一触发事件发生时，所有同级别资本工具应同时启动减记或转股，并按各工具

收顺序占该级别资本工具总额的比例减记或转股。

资料来源：《关于商业银行资本工具创新的指导意见（修订）》（2019年11月22日