上市公司股权激励政策研究.doc

上市公司股权激励政策研究

摘要

在现代企业的生产和经营过程中，所有权和经营权相互分离问题是较为显著的一个特征。所有者拥有对企业的控制权，但是企业的实际经营权却在管理层的手中，身份和权利的不同导致了他们的目标和利益也不尽相同，实际经营者往往不惜以损害股东的权益为手段来实现自身利益的最大化，这时候，所有者和经营者之间产生的利益冲突就造就了第一类代理成本。其次，由于我国上市公司的股权结构高度集中，这使得公司的控制权往往由少数人掌握，中小股东的话语权过于微弱，大股东就有机会和条件通过挖掘隧道的手段来掏空公司价值，损害中小股东的利益，此时，控股股东和中小股东之间的利益冲突就产生了第二类代