2024年中国第四季度经济观察-毕马威-202411.docx

中国经济观察

2024年第四季度

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目录

要点综述2

经济走势6

o三季度经济增速回落，政策加码提振市场信心7

o基建支撑固定资产投资维持韧性11

o促消费政策效果逐步显现20

o通货膨胀有望筑底回升25

o货币政策强调稳增长和促转型并行28

o积极拓展新兴市场支撑出口保持韧性33

o人民币汇率趋稳向好37

o中国香港经济温和增长38

o全球经济增长保持韧性40

政策分析46

o中央深入推进绿色低碳发展47

o国务院发布新型城镇化战略五年行动计划50

o中国医疗领域扩大对外开放试点53

o工信部加快推进移动物联网迈向“万物智联”55

o我国持续推动营商环境整体优化58

附表：主要经济指标61

?2024毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)—中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，毕马威会计师事务所—澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司（英国私营担保有限公司）相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。

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要点综述

2024年前三季度GDP累计同比达到4.8%，三季度实际GDP同比增速为4.6%，较二季度下行0.1个百分点，与市场预期持平。GDP当季季调环比增速为0.9%，低于过去五年环比均值。三季度我国内需继续走弱，生产边际收缩，工业产能利用率处于历史同期低位。与此同时，外部环境复杂多变，地缘政治冲突多发、贸易保护主义兴起，外需将面临很大的不确定性。国内有效需求的企稳对四季度和全年经济能否实现增长目标至关重要。

面对前三季度经济增速持续回落，9月底中央召开政治局会议，讨论当前经济形势，部署下一阶段政策安排，明确“努力完成全年经济社会发展目标任务”，释放出了较强的政策稳增长信号。同期央行、财政部等多个政府部委召开新闻发布会，围绕财政政策、货币政策、消费、投资、房地产，以及资本市场多个领域进行政策部署，旨在修复居民、政府、企业资产负债表，引导物价合理回升。伴随政策效果逐步显现，四季度经济向上向好的积极因素正在累积增多，预计中国经济全年能够实现发展目标。

产出方面，三季度工业和服务业表现出现分化，第二产业增速回落而第三产业增速上行。前三季度规模以上工业增加值同比达5.8%，较上半年增速下行0.2个百分点。工业企业生产放缓主要有三方面原因。一是国内需求走弱，部分产业利润收缩，生产节奏随之放缓。二是由于美国