量化配置视野：AI配置模型10月超额明显.docx

内容目录

一、市场概况 4

二、市场环境解析 4

经济增长分析 4

货币流动性分析 6

三、基于人工智能全球大类资产配置模型策略观点与表现 7

四、基于动态宏观事件因子的股债轮动配置策略观点与表现 8

五、基于红利风格择时配置策略观点与表现 9

风险提示 10

图表目录

图表1：各资产过去一个月涨跌幅(截至 4

图表2：股票资产过去一个月净值走势(截至 4

图表3：债券资产过去一个月净值走势(截至 4

图表4：商品资产过去一个月净值走势(截至 4

图表5：工业增加值、社零和固定资产投资完成额同比() 5

图表6：进出口同比走势() 5

图表7：中采制造业PMI细项数据() 5

图表8：工业企业：利润总额：累计同比() 5

图表9：PPI同比和环比() 6

图表10：CPI同比和环比() 6

图表11：M1与M2同比() 6

图表12：社会融资规模存量:同比() 6

图表13：新增社会融资规模和新增人民币贷款细项(亿元) 6

图表14：新增社会融资规模和新增人民币贷款较去年同期差额(亿元) 6

图表15：中国国债利率走势() 7

图表16：中国国债利率期限结构变化() 7

图表17：逆回购利率与银行间质押式回购加权利率() 7

图表18：1天与7天银行间质押式回购加权利率() 7

图表19：全球大类资产配置策略近期月度收益率 8

图表20：全球大类资产配置策略模块必威体育精装版观点（截至10月31日） 8

图表21：全球大类资产配置策略净值 8

图表22：全球大类资产配置策略表现 8

图表23：宏观权益择时模块必威体育精装版观点（截至10月31日） 8

图表24：不同风险偏好的股债配置模型权重 9

图表25：不同风险偏好的股债配置模型近期月度表现 9

图表26：各细分因子信号展示 9

图表27：宏观事件因子配置策略净值 9

图表28：宏观事件因子配置策略表现 9

图表29：基于红利风格择时策略主要指标 10

图表30：基于红利风格择时策略净值走势 10

图表31：动态宏观事件因子近期给出择时信号 10

一、市场概况

过去一个月，国内各资产指数多数上涨。股票方面各指数部分上涨，其中万得微盘股涨幅最大，为11.54，中证2000、中证1000、中证500和万得全A分别上涨9.78?、7.21?、2.84?和2.28?，上证50跌幅最大，为-4.23，沪深300下跌-3.01。

债券方面，10月份各期限债券指数部分上涨。其中，7-10年国债指数月涨幅最高，为

0.38，1年以下信用债指数、1-3年国债指数和3-5年国债指数分别上涨0.23、0.22和0.22，7-10年信用债指数跌幅最大，为-0.28，3-5年信用债下跌-0.03。

商品方面，南华各分类商品指数部分上涨，贵金属涨幅最大，为5.79，农产品涨幅为

0.63，黑色、能化和有色金属分别下跌-5.26、-2.83和-2.83。

图表1：各资产过去一个月涨跌幅(截至 图表2：股票资产过去一个月净值走势(截至

股票万得微盘股中证2000中证1000中证500万得全A沪深300

股票

上证50

债券国债(7-10年)信用债(1年以下)国债(1-3年)

债券

国债(3-5年)

信用债(3-5年)

信用债(7-10年)

商品贵金属农产品有色金属

商品

能化

-3.01?

-4.23?

-0.03?

-0.28?

-2.83?

-2.83?

2.84?

2.28?

0.38?

0.23?

0.22?

0.22?

0.63?

11.54?

9.78?

7.21?

5.79?

1.15

1.1

1.05

1

0.95

0.9

万得全A 上证50 沪深300

中证500 中证1000 中证2000

黑色-5.26

-9.00%-5.00%-1.00%3.00%7.00%11.00%

来源：，

万得微盘股

来源：，

注：债券指数用的是中债总财富系列指数，商品用的是南华商品指数

图表3：债券资产过去一个月净值走势(截至 图表4：商品资产过去一个月净值走势(截至

1.008

1.004

1

0.996

0.992

0.988

国债(1-3年) 国债(3-5年)

国债(7-10年) 信用债(1年以下)

信用债(3-5年) 信用债(7