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金融工程学各章习题及答案

第一章综合远期外汇协议（SAFE交易）

1.请简述金融衍生产品的功能。

2.金融工程的应用领域。

3.金融远期合约有哪些优点？又有哪些缺点？

4.请简述远期外汇市场的卖出者包括那些人。

5.请简述远期外汇市场的买入者包括那些人。

6.常见的远期合约有哪几种?

7.远期交易主要应用在哪些领域?

8.某交易商拥有1亿日元远期空头,远期汇率为0.008美元/日元.如

果合约到期时汇率分别为0.0074美元/日元和0.0090美元/日元,请计

算该交易商的盈亏状况。

9.某日美元对瑞郎即期汇率为USD/CHF1.2200－1.2210，若l个

月美元对瑞郎远期汇率点数为20－30，l个月美元对瑞郎远期汇率点

数为45－40，分别求l个月和3个月美元对瑞郎远期汇率。

10．有些学者认为，远期汇率是对未来汇率的无偏预测。请问在

什么情况下这种观点是正确的？

11.请简述影响期货汇率波动的主要因素。

12.请简述有效的外汇风险管理步骤。

第一章答案

1.答：1.规避市场风险

2.套利

3.投机

4.提高效率

5.促进金融市场的完善

2.答：1.公司理财方面2.金融工具及其交易策略

3.投资与货币管理方面

4.风险管理技术与手段

3.答：优点主要是具有较大的灵活性；缺点是市场效率较低、流

动性较差、违约风险较高。

4.答：1.有远期外汇收入的出口商2.持有未到期外汇的债权人3.输

出短期资本的牟利者4.对远期外汇看跌的投机者

5.答：1.有远期外汇支出的进口商2.负有未到期外汇的债务人3.输

入短期资本的牟利者4.对远期外汇看涨的投机者

6.常见的远期合约主要包括远期利率协议和远期外汇协议。

7.主要应用于利率风险和外汇风险防范。

8.若合约到期时汇率为0.0075美元/日元，则他赢利1亿（0.008-

0.0074）=6万美元。

若合约到期时汇率为0.0090美元/日元，则他赢利1亿（0.008-

0.009）=-10万美元。

9.l个月美元对瑞郎远期汇率为USD/CHF：

（1.2200+0.0020）－（1.2210+30）=1.2220－1.2240。

3个月美元对瑞郎远期汇率为USD/CHF：

（1.2200-0.0045）－（1.2210-40）=1.2155－1.2170。

10．只有当外币的系统性风险等于0时，上述说法才能成立。

11.答：1.利率2.国际收支3.经济增长率4.通货膨胀5.政治局势

12.答：1.界定并测量外汇风险头寸2.构建一个监测风险头寸及汇

率变化管理体系3.确定套期保值的责任制4.制定套期保值策略

第二章远期利率协议（FRA交易）

1.远期利率协的产生过程是怎样的?远期利率协议是如何定价的?

2.某美国工业公司预计其在2002年5月到11月有季节性借款需

求,平均余额为500万美元.公司为了避免利率风险,决定购买一个FRA

来锁定6月期的远期利率,交易的具体内容如下:

名义本金:500万美元交易品种:6×12FRA

交易日:2001年11月18日合约利率:7.23%

结算日:2002年5月20日合同期限:186天

到期日:2002年11月22日

假定在2002年5月18日(确定日),美元的LIBOR定为7.63%，

求该公司在2002年5月20日收取的结算金数额。

3.已知A公司购买某银行的“1×4FRA”远期利率协议，面额100

万美元，协议利率6.25%，协议期限90天。在结算日，参考利率

LIBOR为7%。计算交割额，并指出A公司是支出还是收入。

4.已知A银行计划在