创维电视基于EVA的企业价值评估计算及结果分析9100字.pdf

创维电视基于EVA的企业价值评估计算及姑

果分析

—、引言1

二、EVA评估法评估企业价值的理论概述1

（-）计算EVA所需的关联变量1

（二）EVA值的计算2

（三）EVA指标与企业经营状况的关系2

三、基于EVA的创维电视企业价值评估3

（-）创维电视股份有限公司简介3

（二）创维电视股份有限公司财务状况4

（三）创维电视的EVA评估适用性分析4

（四）EVA法对创维电视的企业价值评估思路5

（五）EVA法对创维电视的企业价值计算6

（六）创维电视EVA指标与净利润对比8

四、创维电视的EVA评估结果分析9

（-）创维电视实际价值低于市场价值的原因9

（~）面对创维电视现状提升企业价值的对策10

五、结语10

参考文献11

摘要：在这种大环境下对消费型家电行企业价值评估的重要性日趋增长。在此之上，推广

一套合理的价值评价体系用于企业价值评估势在必行。近几年，以收益法为基础的EVA模型在国

内外各大企业中得到广泛应用。笔者将尝试应用该模型对创维电视企业价值行分析，同时对该

模型的一些梳理，比较创维电器企业现实状况与评估成果，分析了该方法评估所需评估的企业时,

在理论和实践上存在的问题，提出了改建议。

关键词：企业价值评估经济增加值资本结构

一、引言

从企业投资的角度看，作为消费型家电产业，企业的盈利能力稳定，生产能力高，这使得很

多投资者趋之若鸳，这也间接导致了我国消费型家电行业并购重组之事层出不穷。从社会的角度

看，经济的增长增加了人们的可支配收入，提高了人们对产品的需求能力，增强了人们的消费意

愿，消费型家电市场未来前景广阔。从企业管理的角度看，消费型家电企业的价值评估有助于分

析和衡量企业的公平市场价值，为投资者提供有价值信息来帮助他们行决策。本文将以EVA评

估评估法作为主要评估方法，对创维电视股份有限公司的企业价值行评估，以展现EVA评估模

型在企业价值评估方面的具体应用，同时也为其他消费型家电企业提供借鉴。

二、EVA评估法评估企业价值的理论概述

（-）EVA的概念

EVA的英文全称为EconomicValueAdded,中文意为经济增加值，是企业税后净利润与总投

资成本之间的差额的值。作为剩余价值理论的延伸，EVA估值模型通过观察一个实体产生的利润

是否超过投资者的投资来判断一个实体是否具有价值（张文达，王思，李昊,2022）。同时，它在此基

础上改变了基于剩余价值理论的一些数据，考虑到了那些被投资者所投入的资金成本，使企业价

值的评估更加准确有效。根据价值评估单位的实际经营情况调整净利润状况，使其更好地适应价

值评估单位的实际经营逻辑。EVA模型以价值为核心，以营业利润为前提，考虑股权成本，有利

于投资者做出理性决策。同时，EVA法下对管理者的激励模型，通过鼓励管理层采用使公司利润

最大化的管理方法，有效地缓解了管理者与投资者之间的利益冲突（刘天佑，陈泽，杨明哲，黄

雨,2023）。

（-）计算EVA所需的关联变量

若要通过EVA法行分析，首先要满足以下条件：创维电器企业要确保自身能够长期运营存

续；企业的资本架构结构能够维持在一个较为稳定的状态（吴宏达，周泽宇，徐天,2021）;一些外部

条件，如消费型家电市场的互相竞争、政府机构对税务方面的调整、银行的存贷款利息利率等，

维持在一个长期无大幅度变动的条件下。想要对企业的经济增加值行计算，首先必须要确定税

后它的净经营利润、加权资本成本和资本总额的计量口径。

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1.税后净营业利润

税后净营业利润，英文全称NetOperatingProfitAfterTax,筒写为NOPAT,是以企业调整后

的净利润的值减去其相应所得税计算后得到的差的值（赵宇航，孙宏伟，郑文博,2021）。具体地说，

对于那些影响创维电视企业因素较多而且还能够被