计算机行业市场前景及投资研究报告：美股AI软件公司情况.pdfVIP

证券研究报告|2024年11月17日

美股AI软件公司情况追踪

行业研究·行业专题

计算机·人工智能

投资评级：优于大市（维持评级）

摘要

Ø美股AI软件厂商回顾：得益于AI驱动及Q3业绩大超预期，美股AI应用公司AppLovin(爱普拉维)的爆发，股价上周大涨

72%至290美元，市值一度突破千亿美元大关。全球AI应用的浪潮或将来临，相关标的迎来价值重估。

Ø风险提示：AI应用落地不及预期、市场需求不及预期、行业竞争加剧、宏观经济波动。

目录

01美股AI软件厂商回顾

02风险提示

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AI+广告营销：AppLovin

•AppLovin是一家专注于移动广告和应用程序分发的科技公司，AppLovin的核心是其软件平台，旨在帮助开发者增加用户获取和广告

收益：

•一、软件平台：1）AppDiscovery：这是一个帮助开发者进行用户获取的工具。它利用数据和算法，帮助广告商更有效地找到目标用户，

从而提高用户转化率，帮助开发者扩大用户基础；

•2）Max：一个广告聚合平台，主要为应用开发者提供广告变现服务。它将多个广告网络整合在一起，通过竞价模式最大化广告收益，

帮助开发者在多个广告平台之间优化广告投放，提高收入；

•3）Adjust：这是一个用于数据归因和分析的平台，帮助开发者了解用户、广告投放效果和用户行为等数据，从而优化营销策略。

Adjust还提供反作弊功能，确保广告投放的真实性和有效性；

•4）WURL：这是一款专注于联网电视（CTV）的营销平台，帮助品牌在CTV环境中进行广告投放和数据分析，扩展了AppLovin的广告

覆盖范围，不再局限于移动设备，还进入了电视广告领域。

•二、应用程序：AppLovin专注于开发和分发超休闲游戏，这类游戏通常以简单的操作和快速的娱乐体验吸引用户；同时。AppLovin收

购了PeopleFun和MachineZone等知名手游开发商。PeopleFun以开发轻量休闲游戏见长，而MachineZone则以大型多人在线游戏

（如《GameofWar》和《MobileStrike》）闻名，AppLovin自身也开发了350多款流行的移动应用。

•AppLovin在11月7日发布的三季报显示，其季度收入为11.98亿美元，同比增长39%，优于市场预期5.9%；净利润4.34亿美元，同比增

长300%，净利率36%；调整后EBITDA（税息折旧及摊销前利润）为7.22亿美元，优于市场预期12.4%，调整后EBITDA利润率同比提

升至60%。其软件平台收入增长至8.35亿美元，同比增长66%，该软件平台的调整后利润率为78%。AppLovin将其成功归功于其在

AppDiscovery平台上使用的AXON2.0AI驱动技术，该工具性能提高让广告商支出增加。

AI+广告营销：AppLovin

•AppLovin四季度指引收入指引为12.40亿-12.60亿美元，对应同比增长30%-32%；调整后EBITDA指引为7.40亿-7.60亿美元，调整后

EBITDA率为60%。公司在财报电话会上表示，AppLovin的目标是实现高达30%的年增长率，部分原因是其AI驱动的AXON2.0广告引

擎。

•在2024年Q3业绩大超预期及AI赋能预期推动下，AppLovin上周最后两个交易日股价大涨72%到290美元，市值突破千亿美元。该股

年初至今的累计涨幅达627%，近两周公司涨幅达73.92%。

图：AppLovin近两周股价走势

资料：Wind，国信证券经济研究所整理

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