银行业整体业绩边际提升，负债成本明显改善.docx

正文目录

TOC\o1-2\h\z\u整体业绩边际改善，其他非息收入贡献提升 4

营收增速边际回升，利润增速进一步提升 4

规模扩张及其他非息为主要贡献，拨备反哺贡献度走低 6

区域行基本面较好 7

息差降幅收窄，负债成本改善 8

扩表速度边际提升，票据冲量较为明显 8

息差降幅进一步收窄，负债端成本明显改善 10

资产质量保持稳健，风险抵补能力充足 12

不良率基本稳定，拨备计提充足 12

风险抵补能力依旧充足 14

投资建议：股息优势依旧，维持“强于大市”评级 15

风险提示 15

图表目录

图表1：上市银行营收增速边际回升 5

图表2：上市银行归母净利润增速进一步提升 5

图表3：单个银行营收累计同比增速表现情况 5

图表4：单个银行归母净利润累计同比增速表现情况 6

图表5：上市银行2024Q1-Q3业绩归因 7

图表6：上市银行2024Q1-Q3业绩归因 7

图表7：上市银行扩表速度边际提升 8

图表8：上市银行信贷增速进一步放缓 8

图表9：上市银行贷款同比增速情况 9

图表10：上市银行新增信贷主要由票据支撑 9

图表11：上市银行净息差（测算值）降幅进一步收窄 10

图表12：单个银行净息差（测算值）情况 11

图表13：上市银行生息资产收益率（测算值）继续下行 12

图表14：上市银行计息负债成本率（测算值）进一步改善 12

图表15：上市银行不良率基本稳定 13

图表16：上市银行拨备计提力度维持较高水平 13

图表17：单个银行不良率情况 13

图表18：上市银行拨备覆盖率情况 14

图表19：当前申万银行指数股息率高于5? 15

整体业绩边际改善，其他非息收入贡献提升

营收增速边际回升，利润增速进一步提升

上市银行整体营收增速回升，区域行营收增速边际走低。从营收来看，上市银行营业收入增速回升。2024Q1-Q3上市银行营收同比-1.06，增速较2024H1+0.91pct。分银行类型来看，国有行、股份行、城商行和农商行2024Q1-Q3营收同比增速分别为-1.19?，-2.49?，+4.05?，+2.16?，增速较2024H1分别+1.37pct，+0.43pct，-0.70pct，

-1.85pct。从绝对水平来看，城商行与农商行营收表现优于其他类型银行，从边际变化来看，全国性银行营收增速边际回升。从单一银行来看，2024Q1-Q3营收增速高于10?的仅有常熟银行，营收同比+11.30。12家上市银行营收负增长，其中郑州银行、平安银行以及营收增速位居后三位，增速分别为-13.71、-12.58?、-8.76?。

整体归母净利润同比增速继续提升，股份行与农商行归母净利润增速有所下滑。从归母净利润来看，2024Q1-Q3上市银行归母净利润增速继续提升，2024Q1-Q3上市银行归母净利润同比+1.42?，增速较2024H1+1.06pct。分银行类型来看，国有行、股份行、城商行以及农商行2024Q1-Q3归母净利润同比增速分别为+0.79?、+0.85?、

+6.73?、+6.22?，增速较2024H1分别+1.75pct、-0.20pct、+0.49pct、-2.06pct，边际上仅有农商行与股份行归母净利润增速走弱。从单一银行来看，优质区域的城农商行归母净利润增长较快。39家上市银行中2024Q1-Q3归母净利润同比增速高于10的有9家，其中浦发银行、杭州银行、常熟银行2024Q1-Q3的归母净利润增速位居前列，分别为+25.86?、+18.63?、+18.17?。郑州银行、民生银行以及贵阳银行归母净利润增速位居后三位，增速分别为-18.41、-9.21?、-6.81?，共有7家银行增速为负值。

图表1：上市银行营收增速边际回升 图表2：上市银行归母净利润增速进一步提升

20.00

15.00

10.00

5.00

0.00

-5.00

/1232019/12

/12

3

2019/12

2020/03

2020/06

2020/09

2020/12

2021/03

2021/06

2021/09

2021/12

2022/03

2022/06

2022/09

2022/12

2023/03

2023/06

2023/09

2023/12

2024/03

2024/06

2024/09

上市银行 国有行 股份行 城商行 农商行

20.00

15.00

10.00

5.00

0.00

-5.00

-10.00

-15.00

上市银行 国有行 股份行 城商行 农商行

资料来源：