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2024中国商业地产发展白皮书

2024中国商业地产发展白皮书

目录

前言 1

一、增量市场：商办用房开发投资下滑，土地成交处近年低位，新开购物中心中二线城市占比超四成2

商办新房市场：1-5月全国商办用房开发投资额同比下降9.7%，新开工面积同比下降26.4%，销售面积同比微增0.5% 2

商办土地市场：上半年300城纯商办用地成交规划建面为4177万平方米，同比小幅增长6.2% 6

新开业购物中心：企业投资进一步聚焦核心城市，1-5月北京、重庆、武汉等新开项目较多 7

二、存量市场：商办租赁需求温和复苏，但供大于求态势未改，头部企业强化运营能力实现稳健经营 10

商业项目分布：大核心城市群高能级城市商业市场发达，存量购物中心规模占全国六成 10

商办租赁市场：上半年百大购物中心租金上涨0.25%，重点城市写字楼租金下跌0.76% 12

商办大宗交易：一线城市商办资产最受青睐，险资、信托等机构持续关注优质不动产投资 14

企业经营情况：在营项目出租率整体保持平稳，部分企业销售额、客流量有所提升 16

企业融资表现：融资环境仍待改善，公募REITs、经营性物业贷为企业拓展融资渠道 20

三、趋势展望：多元办公生态助力租户稳健经营，数字技术推动商业运营企业转型升级 25

写字楼运营企业升级服务体系，打造产业生态，助力租户企业稳健经营 25

商业运营企业持续发力“数字化转型”，创新商业模式，实现转型升级 27

结语 29

研究主办：

中指研究院中国房地产指数系统数据支持：

中指数据CREIS

主要研究成员：

莫天全黄瑜曹晶晶徐跃进姚卓程威魏云静王建梓汪勇丁晓牛晓娟吴建钦赵丽一李汶沄薛建行胡佳娜张凯牛永勤张化学程宇张文静黄雪

前言

2024年，着力扩大国内需求仍是经济工作重点之一。商务部将2024年定为“消费促进年”，中央出台相关政策推动汽车、家电、家装等消费品以旧换新，推动消费从疫后恢复转向持续扩大。在政策推动下，消费市场和服务业经济延续恢复态势，带动商业地产需求温和复苏。

从增量市场来看，2024上半年，商办用地供求规模同比虽小幅增长，但仍处近年来低位，增量规模持续缩量成为商办市场的长期特征；上半年，房地产企业资金依然承压，开工投资的能力和意愿均不足，商办用房投资、新开工同比均下降，销售同比小幅增长；头部企业投资布局进一步收缩聚焦核心城市，上半年一二线城市新开业购物中心数量占比超六成，较2023年全年进一步提升。

从存量市场来看，商铺和写字楼租赁需求均延续温和恢复态势，上半年商铺租金涨幅收窄，写字楼市场“以价换量”特征依然明显，租金仍下跌；大宗交易方面，2024上半年，我国大宗交易市场保持一定活跃度，一线城市商办资产仍最受投资人青睐；企业经营方面，头部企业着力提升运营能力，在营项目出租率保持稳定，部分企业销售额、客流量有所提升。

展望未来，短期来看，下半年宏观政策预计将继续发力扩内需、促消费，推动消费潜能释放，激发经营主体活力，支撑商业地产市场恢复，商业地产企业应充分把握市场恢复契机和政策机遇，着力提升业绩表现。长期来看，商业地产行业亦呈现出新的发展趋势，写字楼运营企业持续升级服务体系，打造产业生态助力租户经营；商业运营企业持续发力“数字化转型”，创新商业模式；整体而言，商业地产企业需顺应新的消费和服务趋势，持续强化运营能力，实现稳健发展。

本篇报告在分析必威体育精装版行业数据的基础上，从增量市场、存量市场及发展趋势三个方面，对

2024年商业地产行业进行解读，希望能够为相关市场参与主体的稳健发展提供一些参考。

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一、增量市场：商办用房开发投资下滑，土地成交处近年低位，新开购物中心中二线城市占比超四成

2024上半年，商业地产增量供应表现偏弱，销售存在恢复迹象。在行业下行压力仍较大的背景下，房企资金压力不减，叠加商业地产市场供大于求态势未改，导致企业投资、开工能力和意愿均不足；1-5月商业营业用房、办公楼投资、新开工同比均下降，纯商办用地供需规

模均处近年低位，购物中心开业节奏放缓。销售端，1-5月商业营业用房、办公楼成交面积同比小幅增长。

短期来看，宏观政策有望继续发力扩内需、促消费，若下半年企业经营、