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投资理论

1、假设某投资者效用函数为U=4×W^0.5，给定赌局G（20，10，0.3），则可判断该投资者的风险态度是（）。

A.风险厌恶型B.风险中性型

B.C.风险喜好型D.无法判断

2、给定效用函数U（W）=ln（W），假定一投资者的资产组合有60%的可获得7元的收益，有40%的可能获得25元的收益，以此判断该投资者的风险态度是（）。

风险厌恶型风险喜好型风险中性型无法判断

3、下列关于效用的表述正确的是（）。

（1）效用是投资者从事投资活动所获得的主观满足程度

（2）投资者所获得的效用同投资品的收益有关，并且收益越高效用越高

（3）投资者所获得的效用同投资品的收益有关，并且风险越高效用越低

（4）效用函数可以反映出投资者个人风险偏好

A.（1）（2）B.（3）（4）C.（1）（2）（4）D.（1）（2）（3）（4）

4、如果资产组合的预期收益率为E（R），收益率方差为σ^2，投资者甲、乙、丙、丁四人的效用均服从如下函数：U=E（R）─0.005Aσ^2，分别为：U甲=E（R）─0.002σ^2，U乙=E（R）─0.010σ^2，U丙=E（R）+0.005σ^2，U丁=E（R），关于他们的风险态度，下述选项正确的是（）。

甲和乙属于风险厌恶型投资者，且甲的风险厌恶程度低于乙甲和乙属于风险厌恶型投资者，且乙的风险厌恶程度低于甲丙属于风险喜好型投资者

丁属于风险中性型投资者

A.（1）（3）B.（2）（4）C.（1）（3）（4）D.（2）（3）（4）

5、如果投资者是风险中性型，为了使效用最大化，他会选择（）投资。

60%的概率获得10%的收益，40%的概率获得5%的收益40%的概率获得10%的收益，60%的概率获得5%的收益60%的概率获得12%的收益，40%的概率获得5%的收益40%的概率获得12%的收益，60%的概率获得5%的收益

6、小李的效用函数为：U=E（R）─0.005Aσ^2定义，经过测算发现小李的风险厌恶指数为A=2.对于小李来说，一个预期收益率为6%的风险资产与一个收益率标准差为10%的资产组成具有相同的效用，则该资产组合的收益率为（）。

A.7%B.10%C.12%D.16%

7、小张和小王的效用函数都为：U=E（R）─0.005Aσ^2定义，小张的风险厌恶系数为2，小王的风险厌恶系数为4，则一下说法中正确的是（）。

A.小张比小王更厌恶风险，小张的无差异曲线比小王更陡峭B.小张比小王更厌恶风险，小王的无差异曲线比小张更陡峭C.小王比小张更厌恶风险，小张的无差异曲线比小王更陡峭D.小王比小张更厌恶风险，小王的无差异曲线比小张更陡峭

8、假设A资产的预期收益率为10%，标准差为8.7%，B资产的预期收益率为8%，标准差为8.4%，A和B的协方差为─0.0024，那么A资产和B资产组成的最小方差组合中B资产的比重为（），最小方差组合的预期收益率为（）。（答案取最接近值。）

A.51%，8.90%B.51%，8.97%C.49%，8.90%D.49%，8.97%

9、一位投资者希望构造一个资产组合，并且资产组合的位置在资本配置线上最优风险资产

组合的右边，那么他将（）。

A.以无风险利率贷出部分资金，剩余资金投入最优风险资产组合B.以无风险利率借入部分资金，所有资金投入最优风险资产组合C.不借贷只投资风险资产

D.不借贷只投资无风险资产

10、以下几个资产组合中，一定不在资本市场线上的资产组合是（）。

（1）资产组合甲：预期收益率为8%，收益率标准差为15%

（2）资产组合乙：预期收益率为8%，收益率标准差为18%

（3）资产组合丙：预期收益率为9%，收益率标准差为25%

（4）资产组合丁：预期收益率为10%，收益率标准差为25%

A.甲、丙B.乙、丁C.乙、丙D.甲、丁

11、某投资者的资产组合由国库券和某风险资产组成，其中国库券的收益为5,风险资产为收益率为20%，风险资产的标准差为30%。如果该投资者的资产组合的收益率为11%，则该

资产组合的标准差为（）。5%12%18%30%

12、已知国库券的预期收益率为5%，投资者可构造的最优风险资产组合的收益率和标准差为10.10%和10.19%。如果某