机床设备2024三季报总结：营收回归正增长，Q3呈现恢复向好态势.pdfVIP

机床设备2024三季报总结同步大市-A(维持)

Q3

营收回归正增长，呈现恢复向好态势

20241118/

年月日行业研究行业分析

机床设备板块近一年市场表现投资要点：

营收回归正增长，整体经营状况呈现恢复向好态势。Q3单季度营收同

比增长5%。24Q1-Q3机床设备样本公司合计营业收入203.6亿元/yoy+3.1%，

单Q3合计营业收入66.6亿元/yoy+4.9%。17家公司中11家实现收入同比增

长，增速前五的公司为科德数控（yoy+30.3%）、创世纪（yoy+17.6%）、浙海

德曼（yoy+16.9%）、宁波精达（yoy+14.8%）、华东数控（yoy+13.5%）。

利润端有所承压，主要系市场竞争加剧，部分产品价格下行，用工成本

资料来源：最闻上升等因素所致。24Q1-Q3机床设备样本公司合计归母净利润12.2亿元

/yoy-22.1%，单Q3合计归母净利润3.6亿元/yoy-10.4%。24Q1-Q3机床设备

首选股票评级

样本公司平均毛利率24.1%/yoy-0.9pct，平均净利率6.0%/yoy-2.1pct，其中，

688305.SH科德数控买入-A

300161.SZ华中数控买入-A单Q3平均毛利率24.4%/yoy-1.0pct，平均净利率5.4%/yoy-0.8pct。

688697.SH纽威数控买入-A6家上市公司合同负债同比增加。2024H1金属加工机床新增订单同比

增长率由负转正，机床板块业绩回暖可期。截至Q3末，机床设备样本公司

相关报告：合计合同负债规模为49.5亿元，同比-2.3%。17家公司中6家公司合同负债

【山证机械】机床行业2023年报2024同比增长，涨幅居前的公司为华东数控（yoy+44.9%）、华中数控（yoy+41.9%）、

一季报总结：业绩继续筑底，看好设备创世纪（yoy+31.1%）、纽威数控（yoy+17.1%）。国家鼓励新一轮大规模设备

更新改造及出海需求增长2024.5.20更新，有望推动下游客户更新需求释放。24年7月，加力支持“两新”的若

干措施出台，统筹安排1500亿元超长期特别国债资金，增规模、扩范围、

降门槛，加力支持重点领域设备更新。

分析师：

展望Q4，在政策利好及下游转型趋势下，出海、高端化及新领域拓展

刘斌

等已经成为新的发展动能，机床设备需求有望得到持续释放，叠加上半年新

执业登记编码：S0760524030001

增订单边际改善，全行业回升向好可期。机床设备行业受益设备更新及自主

邮箱：liubin3@

可控，出海与高端化已经成为企业发展突破重点方向。高端化、自主可控需

杨晶晶

求决定着供给的稀缺性；海外市场开拓有望提升企业盈利能力与发展空间。

执业