【财通证券】《私募投资基金监督管理条例》点评：明确创业投资基金政策支持，创投基金迎发展机遇.pdfVIP

非银金融/行业点评报告/2023.07.10

《私募投资基金监督管理条例》点评

证券研究报告

投资评级:看好(维持)明确创业投资基金政策支持，创投基金迎发

最近12月市场表现展机遇

核心观点

非银金融沪深300

❖事件：7月9日，《私募投资基金监督管理条例》（以下简称《条例》）发布，

10%

自2023年9月1日起施行。

4%

-2%❖《条例》为私募股权投资基金提供“上位法”层面依据，促进私募基金

-8%行业健康发展。《条例》在法律效力层面属于“行政法规”，效力仅次于“法

-14%律”。在此前的私募基金业务领域的立法体系中，处于“法律地位”的《基金

-19%法》仅对私募证券投资基金进行了原则性规定，未对私募股权投资基金有所规

定，私募股权投资基金无“上位法”层面的依据。此次《条例》正式实施后，

《私募投资基金监管管理暂行办法》、《创业投资企业管理暂行办法》等部门规

分析师夏昌盛章，基金业协会自律规则的制定与修订都应以《条例》为依据，故《条例》的

SAC证书编号：S0160522100002

xiacs@出台有利于统一规则和执法尺度，进一步完善基金监管体系。

联系人刘金金❖设立创业投资基金专章，明确政策支持，创投基金迎发展机遇。

liujj01@

《条例》设立创业投资基金专章，对创投基金作出特别规定。国家对创业投资

基金给予政策支持，鼓励和引导其投资成长性、创新性创业企业。加强监督管

理政策和发展政策的协同配合，在登记备案、资金募集、投资运作、风险监测、

相关报告

现场检查等方面，对创业投资基金实施差异化监管和自律管理，对主要从事长

1.《税优健康险产品扩容点评》

期投资、价值投资、重大科技成果转化的创业投资基金在投资退出等方面提供

2023-07-07

便利。

2.《新品种上市稳步推进，行业客户权

益持续增长》2023-07-05对母基金、创业投资基金、政府性基金等具有合理展业需求的私募基金，在已

3.《公募基金月度数据点评（2023年5有规则基础上豁免一层嵌套限制，明确“符合国务院证券监督管理机构规定条

月）》2023-07-01件，将主要基金财产投资于其他私募基金的私募基金不计入投资层级”，支持

行业发挥积极作用，培育长期机构投资者。

❖相关细则将进一步完善，畅通创投基金“募”“投”“管”“退”各环节。

《条例》发布后，证监会将进一步细化相关要求，完善部门规章、规范性文件

和自律规则。创投基金方面，相关部门将进一步研究出台支持创业投资基金发

展