计算机行业报告：“低空经济”专题研究，未来已来，空管系统引领低空新质生产力.pptxVIP

请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明2相对沪深300表现表现1M3M12M计算机8.7%64.5%10.1%沪深300-3.6%22.8%13.7%最近一年走势相关报告《NVIDIAGB200：重塑服务器/铜缆/液冷/HBM价值——AI算力“卖水人”系列（3）（推荐）*计算机*刘熹》——2024-10-19《英伟达将推出B300，Q3服务器行业景气持续向上——AI算力月度跟踪（202410）（推荐）*计算机*刘熹》——2024-10-18《政策组合拳+成交额修复，金融IT或迎景气提升——计算机行业专题报告（推荐）*计算机*刘熹》——2024-10-18-40%-27%-15%-3%9%21%2023/11/132024/01/132024/03/132024/05/132024/07/132024/09/13计算机沪深300

请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明3核心观点：低空经济是新质生产力的重要组成，相关顶层设计+地方政策持续落地，我们看好未来我国低空经济产业的发展机遇。低空经济作为国家新质生产力重要代表，中央顶层设计+地方政策配合持续推进产业落地中央顶层设计持续深化：2021年“低空经济”首次写入《国家综合立体交通网规划纲要》；2023年中央经济工作会议将低空经济列为战略性新兴产业；2024年低空经济首次写入政府工作报告，并纳入新质生产力范畴；2024年3月底，工信部等四部门联合发布了《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》指明2027年及2030年我国通航产业发展目标。当前全国已有多个省市将低空经济写进了政府工作报告，且对目标产业规模作出规划；到2027年，上海/河南目标定在500亿元以上，安徽力争800亿元，北京/湖北1000亿元，广东计划2026年超过3000亿元。据民航局数据，2023年我国低空经济市场规模超过5000亿元，2030年有望超2万亿元。资金方面，当前专项债/超长期国债有望成为低空经济发展重要支撑，如浙江省发布的《关于高水平建设民航强省打造低空经济发展高地的若干意见》中，对于符合条件的低空新基建项目，通过中央预算内投资、地方政府专项债券、超长期特别国债等政策资金予以支持。2024年9月26日，政治局会议提出要加大财政政策逆周期调节力度；10月12日，国务院新闻办举行新闻发布会上陆续推出一揽子有针对性增量政策举措，包括加力支持地方化解政府债务风险，减轻地方化债压力，可以腾出更多的资源发展经济；我们认为市场担心的资金问题或将得到较好解决，低空经济作为新质生产力的重要代表，或将持续受益政策驱动。低空基建先行，空管系统成为万亿赛道排头兵我国低空经济产业分别在飞行器制造、基础设施建设以及跨界融合生态三个层面具备万亿市场空间。据赛迪咨询数据，低空基建以及飞行保障等领域占低空经济产业规模比重仅5%，市场空间并未完全释放，我们认为中期低空基建占比可提升空间广阔，主要原因包括：1）低空基建是低空产业发展基础，《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》指明2027年及2030年我国通航产业发展目标，若2030年要建成成熟的通航及低空产业，2024-2030年则为低空基建发展的加速期；2）我们认为低空基建业务可充分借鉴已有的空管建设经验，相对产业更偏前期的eVTOL以及相对成熟的无人机产业，低空基建有望是下一个5年内相对更具爆发力的赛道。低空基建涵盖空管系统+基础设施，其中空管系统是低空经济发展的坚实基石，具体包括CNS系统（包括通信、导航、监视）以及空中交通管理（ATM）等；从落地节奏判断上，我们认为空管系统有望成为低空基建排头兵。当前外围设备（包括通导监及相关系统）已具备较成熟的产业模式；信息系统（包括空中交管系统ATM等）建设预计落地节奏最快，且传统空管领域优势厂商具备先发优势。

请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明4相关标的莱斯信息：背靠中电科，是电科莱斯旗下重要民品平台。在低空领域，莱斯信息提供集成“空域划设工具”、“飞行计划一站式审批报备”、“运行全过程管理”、“仿真试验为一体”的系统平台，主要产品包括国家/省/市低空飞行服务管理平台、飞行服务中心/服务站、面向应用场景的无人机管控系统。莱斯信息重点围绕飞行管理平台加速研发低空“天牧”系列产品，与地方政府联合谋划低空发展总体方案，与北京市、上海市、重庆市、江苏省、安徽省、广州市、南京市、苏州市等20余个省、市地区，开展密切交流、形成战略合作，并在部分地区取得阶段性成果。四川九州：子公司四川九洲空管提供软硬件结合的整体系统解决方案，1）软件方面包括低空协同运行中心、飞行服务站、低空管控系统、测试业务系统、教学训练系统等；2）硬件方面以机载航电和低空基础设施设备为主，包括