中国建筑行业年度研究报告(2011-2012年) .pdfVIP

（2011-2012年）中国建筑行业

年度研究报告

行业外部环境分析

行业发展周期分析

行业财务数据分析

各省市竞争力对比分析

细分市场分析

产业链上下游分析

企业竞争格局分析

重点企业分析

行业贷款规模及结构分析

行业融资需求及特征分析

行业准入标准

行业目标授信客户指引

行业风险预警及风险评级

内容摘要

一、行业发展回顾及趋势展望

建筑业是投资拉动下的周期性行业，美国、日本、中国历史数据表明，建筑

业总产值与一国GDP呈显著正相关关系。通过1994年至2010年国内生产总值

和建筑业总产值同比增长走势图可以看出，两者周期性保持一致。在2008年，受

全球经济危机影响，我国国内生产总值和建筑业总产值增速大幅回落，2009年受

益于四万亿投资拉动，建筑业总产值增长回升，但国内生产总值在下半年才止跌

回升。2010以来我国经济形势向好，但是投资动力减弱，建筑业总产值增速平稳。

2011年，在经济增速放缓，以及房地产和交通建设投资回落的前提下，我们推测

2011年建筑行业增加值增速将相应放缓，维持在12%左右的水平。

分析认为，建筑业在我国的发展仍处于快速增长时期，随着我国经济的持续

增长及城镇化水平的不断加快，建筑行业的市场总的趋势将不会有太大的改变，

繁荣仍将继续。2012年国家政策将重点支持保障性住房建设、水利建设、建筑节

能产业等细分领域。

二、行业总体授信原则及方案

（一）行业总体授信原则

“十二五”时期，我国处于工业化、城镇化加速发展阶段，大规模的基本建

设仍然是国民经济发展的主要特征之一。铁路、公路、水电、核电、城市轨道交

通等基础设施建设进入高峰期；大量人口进入城市对城市基础设施建设、旧城改

造、新城建设、住宅建设及相关配套设施建设也提出旺盛的需求；社会主义新农

村建设将推动农村基础设施建设、住房建设、医疗卫生及教育文化设施建设；新

一轮沿海开发开放战略的推进将加快这些地区基础设施建设的步伐；为应对金融

危机，一批重大基础设施、民生工程、环境保护工程等项目集中开工。因此，“十

二五”时期仍将是我国建筑业发展的重要历史机遇期，2011年我国建筑业保持较

快增长的态势。

但值得注意的是，在宏观调控政策及外围经济环境的背景下，建筑业内部各

细分行业发展情况出现明显分化。受制于持续增强的房地产调控政策，房屋建筑

行业呈现出向下走势；而以铁路、公路为主的土木工程建筑在信贷资金收紧及地

方政府负债率过高的背景下，投资增速不得不相应放缓。从当前国家政策走向来

看，保障性住房、水利、海洋工程等建筑迎来新的发展机遇，未来发展前景广阔。

基于2011年复杂的经济环境，以及建筑业具有产业关联性强的特点，我们认为

2012年，银行必须认真分析研究国家宏观经济及建筑产业政策，及时调整建筑行

业信贷应对策略，特别是对不同细分行业应当区别对待。

（二）目标区域指引

根据银联信的行业区域竞争力评价模型，分别从建筑业总产值、企业签订合

同等五个维度，我们筛选出江苏省、浙江省、北京市、广东省、山东省为行业竞

争力最强的区域，五省（市）是银行授信的重点投向区域。

（三）细分行业授信指引

2011年在国家宏观调控政策下，建筑业各细分行业出现明显分化。房地产项

目投资明显放缓，同时，在银行理财产品、基金和信托产品等投资领域，向来被

认为是最为安全和稳健的投资的“铁公基”(铁路、公路、基建)也面临债务风险。

而政策支持下的水利工程和建筑节能等领域显示出强劲的增长潜力。具体来看：

房屋建筑业：房屋建筑作为国内绝对投资额最大的工程领域，其投资增速与

房地产市场的变化趋势紧密相连。受国家2010年4月以来