康冠科技首次覆盖报告：传统品类改善在即，创新显示持续发力.pdfVIP

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正文目录

1.智能显示龙头，传统与创新品类齐发力5

1.1.智能显示制造龙头，传统与创新品类齐发力5

1.2.近年来营收增长较好，盈利有所波动6

2.全球电视代工需求向好，公司智能电视前景光明10

2.1.全球电视需求低迷，但ODM代工持续增长10

2.2.公司智能电视表现出色，发展前景光明12

3.智能交互显示：IFPD有望改善，专业创新类赋能增长14

3.1.智能交互显示：IFPD需求有望改善，专业显示景气向好14

3.2.创新类显示发力，打造新的增长极20

4.盈利预测与投资建议21

5.风险提示23

图目录

图1:公司业务体系和主要产品5

图2:2023年公司各业务占比情况6

图3:近年来公司各业务表现（亿元）6

图4:公司内外销占比情况6

图5:近年来公司营收表现（亿元）7

图6:近年来公司归母净利润表现（亿元）7

图7:公司毛利率与同行对比7

图8:公司分内外销毛利率8

图9:公司分产品毛利率8

图10:公司销售/管理/财务费用率情况8

图11:公司研发费用率情况8

图12:公司期间费用率与同行对比9

图13:公司归母净利率与同行对比9

图14:公司股权结构情况（截止2024年6月30日）9

图15:2024年股权激励目标值10

图16:全球电视终端市场表现（百万台）10

图17:全球电视终端市场分区域表现（百万台）10

图18:2022年末全球各地区智能电视渗透率情况11

图19:全球电视ODM代工表现（百万台）12

图20:2022-2024年全球电视代工季度表现（万台）12

图21:公司核心竞争优势13

图22:23年全球电视ODM出货排名（百万台）13

图23:24年上半年全球电视ODM出货排名（千台）13

图24:公司智能交互平板销量情况（万台）14

图25:2022年全球IWB/IFPD竞争格局14

图26:国内外教育智能交互平板销售情况（万台）15

图27:国内外会议智能交互平板销售情况（万台）15

图28:全球教育、会议智能交互平板（万台）15

图29:22Q3-23Q3印度IFPD市场出货量情况（千台）16

图30:2021-2022年印度K12教室智能显示设备占比16

图31:22-24上半年国内电竞显示线上销量（万台）17

图32:全球电竞显示器出货（=120Hz）（单位：M）17

图33:24年上半年国内电竞显示器线上竞争格局18

图34:公司主要医疗显示产品情况19

图35:国内商显市场表现情况（亿元）19

图36:公司创新类显示主要产品系列之一20

请务必阅读报告正文后各项声明3

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图37:公司创新类显示主要产品系列之二20

图38:近年来国内移动屏市场表现（万台）21

图39:23年以来线上移动屏在售品牌数量21

表目录

表1:公司盈利预测表（亿元）22

请务必阅读报告正文后各项声明4

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1.智能显示龙头，传统与创新品类齐发力

1.1.智能显示制造龙头，传统与创新品类齐发力

智能显示制造行业龙头。公司成立于1995年，专注于智能显示产品的

研发设计和生产制造，是国内较早致力于平板显示终端产品的厂家之一，经

过20多年的发展，现已成为