新能源行业24Q3报告总结：光伏主链整体环比改善，辅材业绩承压持续分化.pptxVIP

目录;新能源板块，23Q1-3年营收同减14%，归母净利润同减80%。我们在新能源板块共选取了112家上市公司进行了统计分析，全行业2024Q1-3实现收入11471亿元，同减14%，实现归母净利润282.9亿元，同减80%。全行业2024Q3收入3948亿元，同减16%，环减4%，归母净利润78.8亿元，同减81%，环增20%。

2024Q1-3收入同比下降的公司有65家，增幅为0-30%的有33家，增幅为30%以上的有14家。2024Q1-3

年归母净利润同比下降的公司有85家，增幅为0-30%的11家，增幅为30%以上的有16家，亏损的有31家。;新能源板块2024Q3营收同比下降16%，归母净利润同比下降81%。全行业112家公司2024Q2实现收入共计3948亿元，同比下降16%，环比下降4%；实现归母净利润79亿元，同减81%，环增20%。

2024Q3收入同比下降的公司有57家，增幅为0-30%的公司共有31家，增幅为30%以上的公司共有14家。归母净利润2024Q3同比下降的公司共有78家，增幅为0-30%的公司共有15家，增幅为30%以上的公司共有19家。亏损的公司有32家。;2;2024Q1-3毛利率同减6pct、归母净利率同减7.9pct，2024Q3毛利率环增0.3pct、归母净利率环增0.4pct。2024Q1-3全行业112家公司的毛利率为16.7%，同减6pct；2024Q3毛利率为16.1%，同减5.7pct。2024Q1-3全行业归母净利率为2.5%，同减7.9pct；2024Q3归母净利率为2%，同减6.8pct。;2024Q1-3行业现金净同比降低，2024Q3现金流环比上升。2024Q1-3，全行业112家公司经营活动现金

流量净额为397.2亿元，同减66%；2024Q3全行业经营性现金流净额519.6亿元，同减10%，环增72%。

2024Q1-3费用率同比上升，2024Q3费用率痛环比上升。2024Q1-3全行业期间费用率为11.3%，同增

2.2pct；2024Q3费用率为11.8%，同增1.7pct，环增1.6pct。;新能源板块，2024Q3期末报告期末合同负债2205亿元，同比减少5.8%。我们在新能源板块共选取了112

家上市公司进行了统计分析，全行业2024Q3报告期末合同负债2205亿元，同减5.8%，环增0.7%。

光伏行业，2024Q3报告期末合同负债784亿元，同比减少33.9%。光伏板块2024Q3合同负债784亿元，同减33.9%，环减16.9%。;新能源板块，2024Q1-3行业资本支出同比减少，2024Q3行业资本支出同比减少。我们在新能源板块共选取了112家上市公司进行了统计分析，2024Q1-3全行业资本支出为1960.9亿元，同???15%。2024Q3，全行业资本支出586.6亿元，同减34%，环增16%。

光伏行业，2024Q1-3资本支出1062.6亿元，同比减少31%。光伏板块，2024Q3资本支出282.9亿元，同减52%，环减24%。;新能源存货24Q3环增1%，光伏环减3.6%;2024Q1-3国内光伏新增装机160.9GW，同增24.8%：我国2024Q1-3国内新增光伏发电并网装机容量

160.9GW，同比+24.8%，表现亮眼。2024年Q3新增装机58.4GW，同增15.6%，环增2.93%。;2024Q1-3国内户用/工商业/地面装机22.80/62.42/75.66GW。2024Q1-3国内户用/工商业/地面装机15.85/37.03/49.6GW，同比-26.35%/+90.47%/+32.41%，占23年总装机量分别为

15.5%/36.1%/48.4%。2024年Q2国内光伏新增并网56.74GW，同比增长26.74%，其中集中式光伏

27.67GW，分布式光伏29.07GW。;2024Q1-3组件出口188.92GW，同减30.2%：2024Q1-3国内累计组件出口量达188.92GW，同减

30.2%，金额227.6亿美元，同减30.4%。

24Q3组件出口按0.108美元/W估算，出口量为61.312GW，出口金额64.4亿美元，环减19.4%;2024Q1-3光伏板块收入同减21%，归母净利润同减96%。光伏板块2024Q1-3收入7611亿元，同比减少21%，归母净利润44.4亿元，同比下降96%。24Q3光伏板块收入2536亿元，同减24%，环减7%，归母净利润3.2亿元，同减99%，环增113%;24Q3主链环比改善明显，辅材业绩承压;6;24Q3硅料存货环比略升;硅片存货环比上升，龙头企业仅京运通库存下降;硅片季度现金流持续回流;电池2024Q1-