证券投资学网课作业 (1).docx

第一章

计算题

答：1、持有期收益率=(4.8*2600-10000+200-2100)/(10000+2000*0.3*3.5)*12/16=3.6%

(1)G股票的预期收益率=0.4*5%+0.3*10%+0.2*20%+0.1*(-5)%=8.5%

G股票的标准差=[0.4*(8.5%-5%)^2+0.3*(8.5%-10%)^2+0.2*(8.5%-20%)^2+0.1*(8.5%+5%)^2]^0.5=0.0709

H股票的预期收益率=0.4*5%+0.3*0%+0.2*(-10)%+0.1*10%=1%

H股票的标准差=[0.4*(1%-5%)^2+0.3*(1%-0%)^2+0.2(1%+10%)^2+0.1*(1%-10%)^2]^0.5=0.0625

(2)协方差=0.4*(8.5%-5%)(1%-5%)+0.3*(8.5%-10%)(1%-0%)+0.2(8.5%-20%)(1%+10%)+0.1(8.5%+5%)(1%-10%)=-0.00435

相关系数=-0.00435/(0.0709*0.0625)=-0.98

(3)组合收益率=0.6*8.5%+0.4*1%=5.5%

标准差=[(0.6*0.0709)^2+2*0.6*0.4*(-0.98)*0.0709*0.0625+(0.4*0.0625)^2]^0.5=0.0186

案例分析题

答：1、投资者遇到了信息不对称的问题，股价下跌反应出一部分投资者已预先获悉信。

2、老张在投资中运用了熊市抢反弹策略，操作中采用了满仓投资法。

3、老张的操作至少存在三个问题：违反熊市多看少动原则；没有足够把握切记满仓；实际操作无风险控制措施。

第二章

计算题

案例分析题

答：出现这样的情况，从一定层面上验证了相反理论的观点，股市是逆向思维者的哲学，真理掌握在少数人手里。证券市场上的绝大多数投资者是没有主见的，只是闻风而动、跟势而进、具有比较强的从众心理。但是，证券市场的实际发展旺旺与跟风者的愿望相反，机关相关报道没有给出友好指数，单大多数人看多还是使得上证指数有100多点的上升才下跌

第三章

案例分析题

答：基于当时地方社保基金投资范围受到限制，经过国务院批准，委托全国社保基金进行投资是一个合理的选择；基于全国社保基金瓯子理念和投资方针以及之前委托产生的效益，延长委托期限也是可取的。

第四章

计算题

答：开盘价=(14.6-2/10)/(1+8/10)=8元

案例分析题

答：(1)K公司期货交易赢利229744美元。

K公司期货交易的目的是套期保值，锁定2月10日计算的640万美元合同金额。

公司临时改变策略，进行了投机，致使现货损失了37.8万美元。

第五章

案例分析题

答：“强强”联合是世界的大趋势，现代市场竞争日益激烈，谋求“强强”联合可以在市场上稳步地占有一席之地。面对证券市场的竞争压力，合并能够增强整体实力，可以为证券交易所的欧指着增加权益并提高为客户服务的水平，合并将使证券交易所成为效率更高、流动性和可卖性更大的交易场所，这也有助于降低交易和行政费用，适应区域货币一体化、世界经济一体化的潮流。

第六章

计算题

答：保证金可用余额=1000000+20000X10+1000000X0.7+(20000X40-20000X30)X0.65+(20000X10-2000X12)X1-20000X10-2000X30X(1+0.5-0.65)-20000X12X(1+0.5-0.7)-0=108.8

案例分析题

答：信用交易具有扩张投资特点，因而具有较强的投机性。投资者利用这种交易方式可以用较少的资金或证券来进行大量操作。对整个证券市场来说，过多地进行保证金信用交易，在价格波动较大时，容易形成一种虚假的需求或者供给，人为地加剧股价涨跌，争抢证券市场的投机性。证监会做出规定是相关监管规定的要求，也是希望市场能够理解，降低杠杆，促进证券市场的稳定发展。

第七章

计算题

答：1、A债券的理论价值=

B债券的理论价值=

2、一次付息债券的到期收益率=

附息债券的到期收益率=

(1)股票内在价值=

(2)股票内在价值=

(3)股票内在价值=

4、公司股票的市场价格=

5、(1)股票指数=

(2)调整后基期市值=

6、该基金的理论价值=

案例分析题

答：1、(1)K公司的投资方案具备典型的投机特征。

(2)方案1：最大收益为120万元，最大损失为40万元；方案2：最大收益为352万元，最大损失为400万元。故应选择方案1。

(3)期权的内在价值为5.52元，目前价格低估，可以套利。具体操作：买入1股看涨期权，卖空1.33股股票，并贷