基础化工：醋酸正丙酯新产能投放，正丙醇需求价格双升.pdfVIP

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基础化工

行业点评

醋酸正丙酯新产能投放，正丙醇需求价格双升

行业评级：增持主要观点：

[Table_IndRank]

报告日期：2024-11-19⚫[Table_Summary]事件描述

据百川盈孚数据，2024年11月18日正丙醇市场均价为10900元/

[Table_Chart]

行业指数与沪深300走势比较

吨，单日上涨0.93%，周均价环比上涨10.66%，较9月均价8700

29%

元/吨上涨25.29%，较年初均价7400元/吨上涨45.95%。

16%

3%

⚫下游醋酸乙酯转产醋酸正丙酯产能投放，原料正丙醇供不应求

11/232/245/248/24

-10%

正丙醇下游醋酸正丙酯新产能投放，供需缺口拉动正丙醇价格持续

-23%

上涨。据百川盈孚，需求方面，2023年国内醋酸正丙酯有效产能

-36%

基础化工沪深30056万吨/年；2024年截至11月新增名义产能15万吨/年，包括安

徽瑞柏5万吨/年（年初投产）及山东金沂蒙10万吨/年（醋酸乙酯

[Table_Author]

分析师：王强峰

转产，10月投产），目前有效产能共67万吨/年；2025年珠海谦信/

执业证书号：S0010522110002

乌江化工分别计划新增产能10/12万吨/年。生产1吨醋酸正丙酯消

电话

邮箱：wangqf@耗原料正丙醇0.618吨，综合考虑投产时间及醋酸正丙酯受限于原

分析师：刘天其料不足、近1年平均开工率为42.47%，可换算得23年下游产量对

执业证书号：S0010524080003应正丙醇需求约14.7万吨/年，24/25年分别新增需求约1.3/5.8万

电话吨/年。

邮箱：liutq@

供给方面，国内正丙醇产能共27万吨，包括南京诺奥（三维化

学）10万吨/年、鲁西化工8万吨/年、宁波巨化5万吨/年、南京荣

欣4万吨/年，且近两年内没有明确新增产能计划；开工率持续维持

80%左右水平；下游消费量中65%应用于醋酸正丙酯制备，可换算

得国内正丙醇针对醋酸正丙酯的供给量约为14万吨/年。

对比需求端，正丙醇24/25年供给缺口至少为2.0/8.2万吨/年，将

拉动正丙醇价格上涨。

⚫正丙醇需求呈持续增加趋势，价格有望保持较高水平