10月外贸数据点评：短期扰动消除，增速超预期.pdfVIP

宏观经济点评

目录

1.短期扰动因素消除，出口增长高于预期4

2.对主要地区出口增速全面回升4

3.农产品、消费品反弹，高技术产品、机电产品拉动最大5

4.进口低于预期：资源品分化，机电产品边际贡献降低7

5.特朗普关税政策中短期影响有限，长期出口或承压9

风险提示10

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图表目录

图12019-2024年出口总额月度增速（%）4

图22019-2024年月度出口总额（亿美元）4

图3全球主要经济体制造业PMI4

图4对主要贸易对象出口增速全面回升（%）5

图5主要贸易对象对出口拉动点数（%）5

图610月主要出口产品增速（%）6

图7主要出口产品对出口增速拉动情况（%）6

图8机电产品细项出口增速（折线，左）及拉动点数（柱图，右）（%）7

图910月主要商品出口增速的量价拆分7

图102019-2024年进口总额月度增速（%）8

图112019-2024年月度进口总额（亿美元）8

图1210月主要商品进口增速的量价拆分8

图13关税政策落地的空窗期或出现“抢出口”迹象9

图14美国对中国及其他国家关税水平（%）9

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1.短期扰动因素消除，出口增长高于预期

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