【基于杜邦分析的企业财务分析文献综述及理论基础2800字(论文)】.pdfVIP

基于杜邦分析的企业财务分析文献综述及理论基础

目录

基于杜邦分析的企业财务分析文献综述.

1.1国内外研究综述

1.1.1国内研究综述

1.1.2国外研究综述

第2章概念界定及相关理论.

2.1杜邦分析体系的概念及特点

2.1.1权益净利率.

2.1.2资产净利率.

2.1.3权益乘数.

2.2杜邦分析法的作用

参考文献

1.1国内外研究综述

1.1.1国内研究综述

改进杜邦分析体系是过去学者们对以往杜邦分析的优缺点加以改良来阐述

说明。学者们汇集杜邦分析的以往结论，加以改进得出来杜邦分析的改善措施。

黄剑（2018）提出杜邦分析体系在财务分析中是普遍应用的财务分析工具，杜邦

分析体系是以权益净利率为考核指标，通过对权益净利率进行分解，可得到三个

重要指标，分别为总资产周转率、销售净利率和权益乘数，再将这三个重要指标

向下分解，最后将各指标加以融合，使财务分析方法更具有系统性和精准性，能

够真实的反映企业的经营战略和财务状况。杨晓卉，姜明栋(2018)对财务状况进

行了分析。提出LMDI模型比杜邦模型更加准确。刘肖（2018）提出基于传统杜

邦分析体系增加经济增加值、现金流量和成本形态分析、每股收益等重要的财务

指标，对杜邦分析体系进行改进，并将其运用实际的财务分析中。

阎天一(2019）提出传统的有盈利能力、营运能力和财务杠杆三个指标，但

是这几个指标太片面化不能综合反映资金变动情况。而通过采用改进杜邦分析体

1

系则可以详细对资产能力进行综合化应用，而传统的模型分析并不能全面的去分

析其内容和价值，改进的分析囊括了其之前的缺点和短期目标。郭欣欣（2018）

把发展能力作为核心。依次展开数据对其目标的支撑理论依据，再依次展开其他

数据的分析。但这都离不开发展能力对其理论依据的支持。也就是说明了发展能

力的综合应用占有重要程度和地位。王如燕、闫妤文、白楠楠、孙涛（2019）增

加了可持续增长率。这个指标能将企业长期目标作为其理论依据，帮助企业未来

发展，并囊括了其缺点突出了现金流的重要性，是一个必不可缺的重要数据。张

婧瑶（2019）加入了化工行业的指标，其目的在于将杜邦理论能够实践操作。改

进杜邦分析能更好的用运于实际生活中这样才能创造其自身价值，说明杜邦分析

在实践中具有多种用途。

1.1.2国外研究综述

杜邦分析法在1919年由美国杜邦公司的财务经理唐纳森布朗创造，故称杜

邦财务分析体系。在这一时期，企业追求净资产收益率最大化，因此原始杜邦分

析法模型以净资产收益率为核心。后经美国哈佛大学帕利浦教授进行扩充、变形，

完善后的分析体系被称为“帕利浦财务分析体系”。其在《企业财务分析与评价》

中将财务分析体系中常用的财务比率分为四大类：偿债能力比率、盈利比率、资

产管理效率比率、现金流量比率。帕利浦财务分析的原理是将目标财务指标层层

展开、层层分析，以便于可以更直观具体的得到指标发生变化的根本原因。

Allen（2016）对比改进后和改进前的杜邦系统，据研究发现改进后的杜邦

体系能合理的分析财务返现问题，改进后的对结果影响力度更加具有说服力。

KevinBernhardt(2018)认为改进前杜邦分析评价角度单一。因为先前的研究分析

内容太片面。因此加入了现金流量指标。加入此项指标能更好的全面了解各项财

务水平，帮助经营者更好的使用报告。Soliman(2018)提出了债券价格，充分具

体的阐述了该系统对价值方面的影响，进一步研究出了对内容的增量的必要要求。

James.C.VanHorne（2019）提出净利润与现金流量的关系。得出相关结构体系及

2

影响现金方面的内容。

综上所述，杜邦分析体系自1919年被提出以来，一直都是学术界研究的热

点。但随着经济的发展，与改进前相比改进后杜邦分析内容更具有优势。本文的

创新性是基于改进的杜邦分析体系，有效的返现财务指标相互之间的关系，找到

财务状况存在的问题，结合美的集团数据指标内容增减变化进行综合分析并提出

优化建议。因此，相比传统的内容得出结果更为具体精确。