诸多不确定性落地，铝板块有望率先上行.pdfVIP

有色金属

行业动态报告

目录

一周表现回顾1

工业金属2

铝：铝价较上周上涨0.9%，库存下降5.7%2

铜：铜价下降1.1%，库存下降3.0%3

锌铅：锌价下降2.7%，铅价下降0.7%4

锡：锡价下降0.1%5

贵金属6

重要公司公告7

风险分析7

有色金属

行业动态报告

一周表现回顾

本周沪深300指数上涨5.5%，有色金属行业指数上涨3.5%，跑输大盘2.0个百分点。有色行业各子板块中，

表现最好的是铝板块，上涨8.1%，跑赢有色行业4.6个百分点；其次为磁性材料板块，上涨7.9%，跑赢有色行

业4.4个百分点；再次为非金属材料Ⅲ板块，上涨6.6%，跑赢有色行业3.1个百分点。

图1:沪深300指数与有色行业指数走势图2:有色行业子版块涨降表现（%）

数据来源：Wind资讯，中信建投数据来源：Wind资讯，中信建投

有色个股中，本周涨幅最大的是嘉元科技，上涨26.9%。其次为有研新材，上涨22.3%；再次为华友钴业，

上涨12.7%。

图3:有色个股本周表现（%）

数据来源：Wind资讯，中信建投

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有色金属

行业动态报告

工业金属

铝：铝价较上周上涨0.9%，库存下降5.7%

本周LME铝价为2627美元/吨，上涨0.9%；上期所铝价为2.2万元/吨，上涨4.30%。截止11月7日中国

铝库存56.2万吨，较上周下降3.4万吨，降幅5.7%，同比下降18.1%。

图4:铝期货价格（元/吨，美元/吨）图5:中国铝社会库存（万吨）

数据来源：Wind资讯，中信建投。注：LME价格对应右轴，单位为数据来源：Wind资讯，中信建投

美元/吨；其余为左轴，单位为元/吨

供应上，本周部分产能实现复产，氧化铝市场开工较前期提升，但部分企业生产依旧受限，企业检修时有

发生。截至11月7日，中国氧化铝建成产能为10340万吨，开工产能为9015万吨，开工率为87.19%。本周中

国电解铝行业减产、复产、新投产互现，减产体现在广西、河南地区，复产体现在贵州地区，新投产体现在贵

州、新疆地区。整体来看，本周中国电解铝行业供应较上周少量减少。

成本上，矿石方面，铝矾土现货流通紧张，基本面供需关系支撑报价；液碱方面，市场出货尚可，局部价

格上调；动力煤方面，低价出货意愿不强，上下游博弈僵持，港口煤价变化有限。整体来看，本周氧化铝行业

成本重心继续上行。氧化铝方面，企业生产时有调整，氧化铝价格重心继续抬升本周中国国产氧化铝均价