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2024年11月13日

证券研究报告

[Table_Title]

中证A500指数：新一代核心资产

——指数研选系列报告

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分析师：刘晨明

报告摘要：

SAC执证号：S0260524020001

⚫中证A500指数（000510.CSI）：长期收益率明显跑赢同类宽基指数，010

背后的支撑是其过硬的基本面。05年至今，中证A500指数的累计收益liuchenming@

率为391.4%，夏普比率为0.31，明显高于其他宽基指数。背后的支撑分析师：郑恺

是其过硬的基本面，最近三年中证A500的ROE要高0.2~0.5pct，资产SAC执证号：S0260515090004

负债率要低于2pct以上，流动比率、速动比率明显更好。SFCCENo.BUU989

⚫成为中国经济转型升级背景下的新一代核心资产的六大因素：021

⚫1.低波动、高回报，更适合作为底仓配置。中证A500的年化收益率为zhengkai@

8.6%，夏普比率为0.31，更加适合作为底仓配置，高于其他宽基。分析师：余可骋

⚫2.超配新兴行业，指数更能反映资本市场结构变化和产业转型升级。中SAC执证号：S0260524030007

证A500的新质生产力行业（TMT+电新、军工、医药、汽车）占比达到SFCCENo.BRU880

45.8%，而沪深300、上证指数、上证50仅为36.8%、30.6%和24.1%。0755

⚫3.汇聚细分行业龙头，更能够代表中国权益资产。在沪深300而不在中yukecheng@

证A500的成分股主要集中在银行、非银板块；在中证A500成分股而分析师：安宁宁

不在沪深300成分股中的股票主要是各个新兴产业的龙头股。SAC执证号：S0260512020003

⚫4.一致预期净利润增速好于其他指数。成长能力方面，中证A500指数SFCCENo.BNW179

归母净利润增速（24~25E）为9.62%，盈利能力和现金流方面，中证0755

A500指数25年一致预期的ROE与每股现金流分别为11.0%与1.4元/anningning@

股，均高于其他宽基指数。股息率方面，指数当前股息率TTM2.66%、请注意，刘晨明并非香港证券及期货事务监察委员会的注

册持牌人，不可在香港从事受监管活动。

也高于全部A股的股息率TTM的中位数1.12%水平。