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2024全球能源展望

01、2024年能源行业全景

人工智能、大模型的快速发展，让算力需求激增，海内外的工业

化也将带来全球电力需求上涨，拉动能源发电增量需求。

华泰预计，仅美国AI电力的需求2030年就会达到6500-1.2万

亿度之间，是其2022年1700亿度数据中心用电量的4-7倍，是美国

电力增长的核心驱动。由此类比，预期全球发电量GDP弹性在2024

年后将重回增长，2024-2026年全球发电增速CAGR有望达到3.7%，

较2019-2023年CAGR提升1.3pct。EIA预期2024-2026年全球电力

复合增速达到3.4%，Ember预期2024年全球发电量增长3.4%。

回看国内，新质生产力与海外基建工业投资拉动的国内出口需求，

以及后续国内AI发展的驱动，也将带动国内电力需求维持高增速，

持续超预期。预计中国2024年用电量增速将达到7.3%，2024-2030

年有望维持6%的复合增速。

参考《GlobalEnergyOutlook2024:PeaksorPlateaus?》报

告，2024年的能源行业有以下现状和趋势：

1.清洁能源投资增长显著

2024年全球清洁能源投资首次突破3万亿美元大关，其中2万

亿美元用于清洁能源技术及其基础设施建设。整体看，可再生能源、

电网和储能的支出超过了石油、天然气和煤炭的总支出。

2.投资失衡

中国以外的新兴市场和发展中经济体（EMDE）在清洁能源支出中

的份额仅为15%左右。具体看，非洲、拉丁美洲、东南亚、中东和中

国等地区的清洁能源投资水平仍然较低。

3.太阳能光伏投资领先

2021年至2024年的全球太阳能光伏和其他发电技术年度投资中，

太阳能光伏的投资超过所有其他发电技术的总和。受益于太阳能组件

价格下降，2024年太阳能光伏投资预计略有放缓。

4.核电与电网投资

2024年核电投资预计回升，占清洁电力投资的9%，核电总投资

有望达到800亿美元。

自2015年以来，电网投资每年停滞在3000亿美元左右，预计

2024年将达到4000亿美元，这主要受欧洲、美国、中国和拉丁美洲

部分地区新政策和资金推动。

5.低排放燃料与最终用途投资

2024年，对氢电解槽和可持续航空燃料的投资分别达到每年约

30亿美元和10亿美元。建筑和工业部门对能源效率和电气化的投资

相对稳定，而运输部门的强劲投资推动了2024年整体投资的增加。

6.上游石油和天然气投资

石油：2024年整体上游石油和天然气投资将恢复至2017年的水

平，中东和亚洲国家石油公司的投资份额增加。

天然气：美国和卡塔尔新批准的液化天然气项目预计将带来新一

波投资，可将全球液化天然气出口能力提高50%。

02、各行业现状与未来

一、新能源

1.氢能

氢气相对传统的化石能源质量热值更高、更加清洁。无论是氢能

燃烧还是通过燃料电池的电化学反应，其产物中无传统化石能源产生

的污染物及碳排放，并且其产物水可再作为制氢原料，形成氢能制备

的循环，有望实现真正的碳零排。

氢能的有效利用既可以减少碳排放，又可以降低对化石能源的依

赖，应用场景丰富，包括工业、交通、电力和建筑四大领域。

根据IEA，2022年全球氢能需求量9500万吨，分领域来看，炼

化行业需求4100万吨，工业领域需求5300万吨；分地区来看，中国、

北美、中东、欧洲分别占比29%、17%、13%、8%。随着能源转型及减

碳进程推进，根据IEA预测，到2030年全球氢气需求量将达到1.5

亿吨，并且在电力、交通、合成原料等领域产生新的增量需求。

根据中国氢能联盟预测，到2030年氢能需求超3700万吨，到

2060年中国氢能需求将超1.3亿吨。

从我国的氢能“1+N”政策体系看，氢能上中下游都在加速推广

过程中，重点看好电解槽、输氢管道、压缩机、储氢瓶、燃料电池系

统等核心零部件机会。

2.光伏

2021年，光伏装机占全球能源总量的11.3%，预计2030年前，

光伏装机增速将领跑全球能源种类，年复合增长率达21.3%。装机量

看，2023