金工深度研究：ETF市场格局未定，未来发展仍可期.pdf

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正文目录

ETF市场概况：数量超千只，规模超4万亿4

ETF规模连年增长，沪市ETF规模高于深市4

近期ETF成交额持续攀升，ETF融资余额有较大涨幅5

ETF管理机构：市场竞争激烈，产品布局各有特点7

竞争格局：近两年头部ETF管理人市场规模占比有所提升7

产品布局：宽基ETF是市场主流，规模大的单品ETF可成为支柱产品8

费率：部分ETF已降费至0.15%，易方达、汇添富的ETF管理费率较低9

投资者结构：预计机构持有66%的ETF规模，宽基ETF的机构占比较高11

跟踪指数：跟踪沪深300的ETF规模超万亿，A500广受关注12

宽基：相较沪深300，A500的成份市值更小、更偏向成长风格12

行业：大部分行业均有ETF跟踪，电子、医药行业有众多细分赛道ETF13

债券：债券ETF已涵盖各类久期品种，但整体规模较小，券种选择有限14

商品：黄金ETF已成为主流品种，其他商品期货ETF仍待发展15

交易机制：既可实物申赎，也可场内买卖，通过折溢价套利17

ETF份额可由组合证券申购，也可从二级市场实时买入17

利用一二级市场间的折溢价差实施ETF套利18

风险提示20

图表目录

图表1：各类型ETF数量（截至2024/10/31）4

图表2：各类型ETF规模（截至2024/10/31）4

图表3：股票型ETF里各类ETF的数量（截至2024/10/31）4

图表4：股票型ETF里各类ETF的规模（截至2024/10/31）4

图表5：各类型ETF在沪深交易所的规模分布（每个年度的左柱为上交所，右柱为深交所）5

图表6：ETF和A股的月度日均成交额及二者比值5

图表7：各类型ETF每月日均融资余额6

图表8：各基金公司ETF产品的数量和规模（仅展示前20名，截至2024/10/31）7

图表9：ETF规模排名前5的基金公司规模占比8

图表10：2016年以来基金公司ETF规模排名变化8

图表11：各基金公司股票型ETF布局情况（截至2024/10/31）9

图表12：头部ETF基金公司的代表性ETF产品（截至2024/10/31）9

图表13：各类ETF的管理费率分布（截至2024/10/31）10

图表14：各基金公司股票型ETF的平均管理费率（截至2024/10/31）10

图表15：各基金公司ETF规模中机构投资者占比（截至2024/10/31）11

图表16：细分股票型ETF的机构持有规模占比（截至2024/10/31）11

图表17：非货ETF产品跟踪指数情况（截至2024/10/31）12

图表18：A股主要宽基指数的市值、风格、行业集中度分布（截至2024/10/31）13

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。2

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图表19：各行业的代表性ETF（截至2024/10/31）13

图表20：债券型ETF列表（截至2024/10/31）14

图表21：博时中证可转债及可交换债券ETF的前十大持有人（截至2024Q3）15

图表22：另类型ETF列表（截至2024/10/31）15

图表23：2024Q3重仓黄金ETF的公募FOF16

图表24：华夏基金上证50ETF的申购赎回清单17

图表25：华夏基金上证50ETF的申购赎回清单成份股17

图表26：一级市场ETF的申赎界面18

图表27：二级市场ETF的买卖界面18

图表28：ETF的申赎套利策略示意图19

图表29：ETF套利软件界面19

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