黄金投资分析师培训金融学基础.ppt

金融学根底

货币与货币制度1金融机构体系2金融市场工具3金融学根底国际金融知识4

货币从哪里来？它的本质如何？马克思引用当时英国议员格来斯顿的话说：受恋爱愚弄的人，甚至还没有因钻研货币本质而受愚弄的人多。货币的起源与开展

中国货币的起源

信用货币现金电子货币银行存款信用卡近代社会的货币形式电子商务的开展推动了网络货币的产生

贮藏手段支付手段世界货币价值尺度流通手段货币货币是固定充当一般等价物的特殊商品货币的本质与职能

金融机构体系构成银行类金融机构中央银行商业银行专业银行政策性银行外资银行金融机构非银行类金融机构投资银行保险公司投资基金

中国的银行体系构成中国人民银行5个国有商业银行3个政策银行股份商业银行中国工商银行中国建设银行国家开发银行进出口银行中国农业发展银行中国交通银行中信实业银行招商银行中国银行中国农业银行华夏银行光大银行民生银行兴业银行深圳发展银行广东发展银行上海浦东发展银行各大城市商业银行邮政储蓄

中国金融机构构成中国人民银行银监局证监局保监局政策性银行商业银行证券公司基金公司信托公司各大保险公司外资保险公司再保险公司外资银行

衍生工具债券金融工具主要金融工具远期期货期权

营利性风险性永久性流动性

股东权利分类普通股股东1、决策参与权2、利润分配权3、优先认股权4、剩余资产分配权股东权利优先股股东1、优先分配权2、优先求偿权

债券特点：平安性、流动性、归还性政府机构债券金融机构债券公司债券中期债券长期债券永久债券债券政府债券短期债券

中央政府收支与国债发行

1998年夏季的洪灾，是当年国债发行较上一年猛增的重要原因，次年，中央政府建设资本开支占比就到达创纪录的25%以上。照此推理，2021年的冰冻、地震、洪涝等重大灾害连续发生，预计2021年下半年及2021年国债发行量可能快速增长，这将对国债市场构成压力。08-09年度我国国债走势预测

人民币债券7天回购利率走势

随着资金面在5月中旬进一步收紧，7天回购利率最高升至4%以上，尽管月底出现了回落，但仍在3%以上的高水平.实际上资金面在四月已经出现了转折，7天回购利率的28日均线自4月中旬以来持续上升，显示资金面趋于紧张。人民币债券7天回购利率走势分析

国债收益率

国债收益率在5月出现了小幅上升，长期端上升幅度大于短期端上升幅度，收益率曲线有陡峭化趋势，其中30年期国债收益率受一级市场发行收益率较预期大幅提高的影响而明显上升国债收益率分析

1234按组织形态公司型基金契约型基金按规模是否固定开放式基金封闭式基金创新性基金LOFETF按投资风格成长型基金价值型基金平衡型基金按投资范围股票型基金债券型基金混合型基金货币市场基金按管理策略主动型基金被动型基金

1集合理财专业管理3利益共享风险共担2组合投资分散风险

LOF“交易所上市型开放式基金”（ListedOpen-EndedFund）ETF交易所交易基金（Exchange-TradedFunds）

ETF的特点

ETF的交易

ETF的优点

1234信托以信任为根底，受托人应有良好信誉信托成立的前提是委托人要将自由的财产委托给受托人信托财产具有独立性，信托依法成立信托财产即从委托人、受托人以及受益人的自有财产中别离出来，成为独立运作的财产受托人为受益人的最大利益管理信托事务受人之托，代人理财

金融衍生工具跨期交易杠杆效应远期〔forwords〕调期〔swaps〕期权〔options〕金融衍生工具

远期合约

报价单位和最小变动价格交易品种与交易代码交易数量和单位合约月份最后交易日交易时间交易日9：00-11：30；13：30-15：00

交割手续费交割地点交割时间保证金要求交割标准和等级COMEX要求不低于99.5%，TOCOM要求不低于99.99%

期权合约

调期〔互换协议〕

5汇率制度4汇率对经济的影响3汇率决定理论2汇率国际金融国际金融知识

境外资本在次贷危机开始的2007下半年开始逐步撤离我国，而随着人民币对美元加速升值，在2007年底2021年初有初步的回流，在2021年4月，次贷危机逐步趋稳，国际资本市场逐步好转时，资金出现大规模回灌。

直接标价法〔DirectQuotation〕美元标价法间接标价法〔IndirectQuotation〕汇率

人民币对美元升值

人民币对美元汇率走势图

人民币汇率中间价及美元指数日间波动相关性示意图人民币汇率对美元汇率

人民币远期市场走势

从人民币远期市场上看，境内远期市场1年期美元对人民币贴水从5月初最高的2600点重新下跌至3300点左右，境内市场预期未来一年内升值幅度为5%，1年后到达6.6的水平，离岸NDF市场预期为6.5%，1年后到达6.5左右的水平，境内外升值预