特朗普交易重启，下周MLF到期量较大.pdfVIP

固收定期报告/证券研究报告

内容目录

1特朗普交易重启3

2流动性跟踪：跨月后资金面宽松5

图表目录

图1.特朗普胜选后，美股普遍上涨3

图2.特朗普胜选后，美债利率普遍上行（%）4

图3.特朗普胜选后，金价出现明显回落（美元/盎司）4

图4.特朗普胜选后，美元大幅走强5

图5.资金面宽松（%）6

图6.资金面略宽松（%）6

图7.七天期限品种与7天OMO利差（bp）7

图8.6M震荡，3M震荡下行（%）7

图9.票据3M-shibor3M（%）8

图10.质押式回购交易量（亿元）8

图11.债市日度杠杆率（%），蓝线为10日均线9

图12.本周及下周公开市场操作表（亿元）9

图13.近一年以来公开市场操作（亿元）10

图14.本周及下周债券发行情况（亿元）10

图15.同业存单净融资额及加权利率（亿元，%）11

图16.分银行类型同业存单发行量（亿元）11

图17.分期限同业存单发行量（亿元）12

图18.1YMLF-1Y存单收益率利差（bp）12

图19.1Y-3M存单收益率利差（bp）13

图20.1Y中票-存单收益率利差（bp）13

图21.利率债潜在性价比指数（%）14

图22.信用债潜在性价比指数（%）14

谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准2

固收定期报告/证券研究报告

1特朗普交易重启

特朗普重返白宫，共和党重夺国会参议院控制权。2024年11月6日凌晨，美国

共和党总统候选人特朗普宣布，在2024年总统选举中获胜，特朗普当选美国第47

任总统并重返白宫。此外，共和党将掌控国会参议院至少52席，超过半数，获得

控制权。而目前，众议院控制权仍未决出。

特朗普政策或短期利好美国经济，长期带来通胀压力。特朗普的政策主张主要围

绕“美国优先”展开，通过减税、放松监管、加征关税、限制移民等措施，旨在

促进国内经济增长、增加就业、保护国内产业，并在全球贸易中占据更有利的地

位。这些政策在短期内可能对美国经济产生积极影响，但长期来看，也可能带来

通胀压力和国际贸易关系的紧张。

减税与放松监管作用下，美股创新高。特朗普宣布胜选后，美股三大股指齐创历

史新高，截至11月8日，道指、标普500股票指数、纳指分别上涨4.19%、3.68%、

4.60%。从政策影响来看，减税政