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收购公司的风险有哪些

（一）企业并购实施前的决策风险。如果对并购的目标企业

选择和自身能力评估不当或失误，就会给企业发展带来不可

估量的负面影响。（二）企业并购实施过程中的操作风险1、

信息不对称风险，指的是企业在并购的过程中对收购方的了

解与目标公司的股东和管理层相比可能存在严重的不对等

问题给并购带来的不确定因素。

公司经营发展的过程中，可能因为扩展壮大，而需要对

目标公司进行收购。那么大家知道收购公司的风险有哪些

吗？这是公司管理者应该事先了解清楚的，这样才能做好应

对措施。下面就让小编为您做详细介绍吧。

▲一、公司并购实施前的决策风险

目标公司的选择和对自身能力的评估是一个科学、理

智、严密谨慎的分析过程，是公司实施并购决策的首要问题。

如果对并购的目标公司选择和自身能力评估不当或失误，就

会给公司发展带来不可估量的负面影响。在我国公司并购实

践中，经常会出现一些公司忽略这一环节的隐性的风险而给

自身的正常发展带来麻烦和困境的情况。概括而言，公司并

购实施前的风险主要有：

▲(一)并购动机不明确而产生的风险

一些公司并购一动机的产生，不是从公司发展的总目标

出发，通过对公司所面临的外部环境和内部条件进行研究，

在分析公司的优势和劣势的基础上，根据公司的发展战略需

要形成的，而是受舆论宣传的影响，只是在概略的意识到并

购可能带来的利益，或是因为看到竞争对手或其他公司实施

了并购，就非理性地产生了进行并购的盲目冲动。这种不是

从公司实际情况出发而产生的盲目并购冲动，从一开始就潜

伏着导致公司并购失败的风险。

▲(二)盲目自信夸大自我并购能力而产生的风险

有的公司善于并购，有的公司不善于并购，可以说是基

于提升和完善核心竞争力的的要求，但并购本身也是一种能

力。既然是一种能力，很少公司是生而知之的。从我国一些

实例看，一些公司看到了竞争中历史公司的软弱地位，产生

了低价买进大量资产的动机，但却没有充分估计到自身改造

这种劣势公司的能力的不足，如资金能力、技术能力、管理

能力等，从而做出错误的并购选择，陷入了低成本扩张的陷

阱。

▲二、公司并购实施过程中的操作风险

公司实施并购的主要目标是为了协同效应，具体包括：

管理协同、经营协同和财务协同，然而从实际情况来看，协

同就如同鼓动，非常罕见。笔者认为，造成这种情况的主要

原因是并购公司没有对公司实施并购过程中的风险加以识

别和控制。这些风险主要包括：

▲(一)信息不对称风险

所谓信息不对称风险，指的是公司在并购的过程中对收

购方的了解与目标公司的股东和管理层相比可能存在严重

的不对等问题给并购带来的不确定因素。由于信息不对称和

道德风险的存在，被并购公司很容易为了获得更多利益而向

并购方隐瞒对自身不利的信息，甚至杜撰有利的信息。公司

作为一个多种生产要素、多种关系交织构成的综合系统，极

具复杂性，并购方很难在相对短的时间内全面了解、逐一辨

别真伪。一些并购活动因为事先对被并购对象的盈利状况、

资产质量(例如有形资产的可用性、无形资产的真实性、债

权的有效性)、或有事项等可能缺乏深入了解，没有发现隐

瞒着的债务、诉讼纠纷、资产潜在问题等关键情况，而在实

施后落入陷阱.难以自拔。

▲(二)资金财务风险

每一项并购活动背后几乎均有巨额的资金支持，公司很

难完全利用自有资金来完成并购过程。公司并购后能否及时

形成足够的现金流入以偿还借入资金以及满足并购后公司

进行一系列的整合工作对资金的需求是至关重要的。具体来

说，财务风险主要来自几个方面：筹资的方式的不确定性、

多样性，筹资成本的高增长性、外汇汇率的多变性等。因此，

融资所带来的风险不容忽视。

(1)财务资料完整性风险

由于财务资料归属于目标公司，但老股东往往会顾虑于

财务资料包含的“不利”因素，往往会隐瞒或甚至毁损部分

财务资料，从而导致财务资料、财务档案不完整，造成目标

公司可能遭受处罚。

(2)审计报告及财务报表附注风险

审计报告是公司财务事项的第三方审视，往往会披露一

些风险事项，而财务报表附注通常都是需要关注的财务事

项，在这些信息中尤其是保留意见、强调事项中都会包含目

标公司的财务瑕疵信息。

(3)利润归属确定

如果并购交易主体中涉及到上市公司，存在利润归属节

点的界定问题，这种归属约定