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国际金融学全

套精品课件

国家级教学团队

国家级特色专业·东北财经大学金融学系列教材

国际金融学

孙刚王月溪主编

东北财经大学出版社

第1编外汇与汇率

第一章外汇与汇率概述

o学习目标

通过本章的学习，从不同角度理解外汇的含

义，进而掌握汇率的概念及不同的汇率种类；

熟知直接和间接两种标价方法，并能套算汇

率；掌握名义有效汇率和实际有效汇率的计

算方法；了解影响汇率变动的因素并知晓汇

率波动对宏观经济其他变量产生的影响。

1.1外汇

o1.1.1外汇的概念

o外汇(foreignexchange)是商品经济

发展到一定程度，即商品国际化阶段之后

的产物。这是因为，随着国际经济交换，

必然产生与之相关联的国际间债权与债务

关系，而对国际间债权与债务关系的清偿

和国际间的支付行为就会涉及外汇。

o1)狭义的外汇

o这是人们最经常使用的关于外汇的概念，它

是指外币和以外币表示的可以用于对国际间

债权与债务进行结算与清算的手段与资产。

o各国对外汇应该包括哪些内容有不同的理解

与规定。例如，按照我国2008年8月修订颁

布的《中华人民共和国外汇管理条例》第三

条规定，外汇是指下列以外币表示的可以用

作国际清偿的支付手段和资产：

o(1)外币现钞，包括纸币、铸币；

o(2)外币支付凭证或者支付工具，包括票据、

银行存款凭证、银行卡等；

o(3)外币有价证券，包括债券、股票等；

o(4)特别提款权；

o(5)其他外汇资产。

o2)广义的外汇

o广义的外汇是指一国货币行政当局所拥有的

一切可以用于对国际间债权与债务进行结算

与清算的手段与资产。

o国际货币基金组织关于外汇的定义就属于广

义的外汇范畴。国际货币基金的解释为“外

汇是货币行政当局(中央银行、货币管理机

构、外汇平准基金组织和财政部)以银行存

款、财政部国库券、长短期政府债券等形式

保有的、在国际收支逆差时可以使用的债

权”。

o同狭义的外汇相比较，广义的外汇强调要同时

满足两点要求：

o第一，外汇是一国官方或者货币行政当局所拥

有的国际间债权与债务的清偿能力，即不把民

间拥有的外币和以外币表示的资产作为外汇。

o第二，把“在国际收支逆差时可以使用的债权”

作为是否可以充当外汇的标准，即只要是可以

对国际收支进行支付的资产与手段都可以视为

外汇，而这些资产与手段仅仅是“在国际收支

逆差时可以使用的”。

o3)外汇的动态概念

o外汇有静态与动态之分。

o前面两个概念是外汇的静态概念，它指的是

国际经济交易各方可以接受的用于对债权与

债务进行支付的手段与资产。

o外汇的动态概念指的是“外汇兑换”

(foreignexchange),或者称之为国际汇

兑，即国际间债权与债务的转让与支付得以实

现的交易过程。

o“汇”指的是债权与债务的转让与支付，“兑”

指的是不同种类货币之间的交换。

o所以，外汇的动态含义又可以指通过交换与汇

兑方式对国际间债权与债务进行清算的活动过

程。

1.1.2外汇的规定性

o根据外汇的狭义概念，只有满足如下条件的

一些规定性的外币与以外币形式表现的支付

手段与资产才是外汇：

o1)外在性

o2)可兑换性

o1)外在性

o所谓外在性，指的是只有外国货币才能成

为外汇，而本币不能充当外汇。

o2)可兑换性

o所谓可兑换性，是说并不是一切外国货币都

是外汇，可以充当外汇的外国货币只是世界

各国众多货币中的一部分，或者说外汇只是

外币中的一部分。

o就可兑换性来讲，世界各国的货币可以分为

两类：一类是可以自由兑换货币，另一类是

不可兑换货币。