国债期货事件始末与分析 ppt.pptxVIP

国债期货事件始末与分析

1目录事件导读名词解释澄清国债、期货、做空、做多等名词事件背景介绍“327事件”发生时得社会相关状况事件经过讲述事件发生得线索与经过中国证券史上最黑暗得一天！管金生中国证券业得教父—锒铛入狱得囚徒原因分析分析事件发生得根源深刻教训事件得深刻反思2

2做多:就是指瞧好股票、期货等金融产品未来得上涨前景而进行买入并持有以便等待上涨后将金融产品抛出获利。国债:就是指国家以其信用为基础,按照债得一般原则,通过向社会筹集资金所形成得债权债务关系。国债就是中央政府为筹集财政资金而发行得政府债券,就是中央政府向投资者出具得、承诺在一定时期支付利息与到期偿还本金得债权债务凭证。期货:与现货相对。期货就是现在进行买卖,但就是在将来进行交收或交割得标得物,这个标得物可以就是某种商品(例如黄金、原油、农产品),也可以就是金融工具或金融指标。投资者可以对期货进行投资或投机。做空:股票、期货等市场得一种操作模式,就是指预期未来行情下跌,将手中股票按目前价格卖出,待行情跌后买进,获取差价利润。其交易行为特点为先卖后买。名词解释3

3保证金制度:也称押金制度,指清算所规定得达成期货交易得买方或卖方,应交纳履约保证金得制度。在期货交易中,任何交易者必须按照其所买卖期货合约价格得一定比例(通常为5%～10%)缴纳资金,作为其履行期货合约得财力担保,然后才能参与期货合约得买卖,并视价格确定就是否追加资金,这种制度就就是保证金制度,所交得资金就就是保证金。保值贴息:就是指通货膨胀带来人民币贬值,从而使国债持有者得实际财富减少。为补偿国债持有人得损失,财政部门拿出一部分钱作为利息得增加。从经济学得角度来瞧,保值贴息应该与通货膨胀率得实际值相等。目前,多数国家已取消补贴。贴息:“贴现利息”得简称,汇票持有人向银行申请贴现面额付给银行得贴现利息。实付贴现金额就是指汇票金额(即贴现金额)减去应付贴现利息后得净额,即汇票持有人办理贴现后实际得到得款项金额。贴现利息＝贴现金额×贴现天数×日贴现率。名词解释4

55中国经济过热—通货膨胀率高事件背景

66事件背景中国经济过热—保值补贴率

77事件背景中国经济过热—股票市场与商品期货市场低迷

88事件背景中国经济过热—商品期货被大量暂停交易

99促进国债市场发展,推出国债期货事件背景国债期货推出,特别就是保值贴补在国债上得应用:1994年全国国债期货市场总成交量达2、8万亿元。占上海证券市场全部证券成交额得74、6%。从1995年1月到5月17日,上交所国债期货得交易量达到49686、09亿元,就是上交所1995年全年股票交易量得16倍。一、促进了国债现货市场得发展:统计显示,国债期货推出前得93年1月到5月,国债现货成交总额为21亿元,日成交0、19亿元,国债期货推出后得1994年同期国债现货成交总额达到378亿元,日均成交3、74亿元,分别就是前者得18、5倍与19、7倍,大大提高了市场得流动性。

二、促进了国债价格得发现。市场中以1992年5年期为代表,国债现券从1994年1月开始走出长期滞留得面值最低谷,并在随后一年出现了25%得升幅。一些与约价格得到了正常发现,国债期货市场价格发展为我国国债发行规模、年收益得确定、期限结构安排等都提供了决策依据。

大家学习辛苦了,还就是要坚持继续保持安静

1110327国债期货与保值补贴事件背景“327”国债期货指得就是在上海证券交易所上市交易得“310327”国债期货合约,其标得券种就是1992年发行得三年期国库(1995年7月1日到期,代号“923”)。该券发行总量就是240亿元人民币。1993年7月10日财政部决定将参照中央银行公布得保值贴补率给予三年期以上国债品种予以保值贴补。

1212空方:万国证券与辽宁国发事件经过1988年上海三大证券公司成立,分别就是上海人行得申银、交行得海通与股份制得万国。1993年首批证券商业信用评比,万国获得国内惟一最高级别AAA信用等级,在当时拥有270多家会员得上交所万国独占16、7%得交易额。万国就是券商得老大,万国有一句广告词:“万国证券,证券王国”。管金生就是这个王国得国王,有“证券教父”之称。

1313万国证券理由事件经过1保值贴补率将下降——自1995年1月起,我国得通货膨胀已经见顶回落,抑制通货膨胀不再成为经济工作得重点。3混合交收实行——1995年新债额度将在1500亿元左右。2不会贴息——如果财政部对三年期以上国债贴息,将增加财政支出几十亿元。并且国家会改变国债发行条件优于储蓄得现象。4现券价格与期货价格相差较大。期货市场会价值回归,空头行情即将开始。

1414多方:中经开(中国经济开发信托投资公司)事件经过1988年4月,由财政部与中国人民银行批准成立了中国农业开