金融对企业创新的影响.doc

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摘要：以2007年至2015年沪深A股上市公司作为研究对象，研究金融市场结构对企业技术创新的影响，并探究不同技术创新阶段下，这一影响的异同。研究发现：银行主导型金融结构有利于企业技术创新；加入技术创新阶段后发现，银行主导型金融结构有利于模仿创新，而以资本市场为主导的“市场主导型”金融结构有利于自主创新，之后通过一系列内生性处理发现结论依然稳健；之后，进一步以2000~2013年中国工业企业数据库加总到区域层面来验证，发现与微观结论保持一致。最后，通过作用机制发现，银行主导型金融结构通过债务融资促进了模仿创新，市场主导型金融结构通过分散风险促进了自主创新。