2021年证券从业资格考试证券投资分析串讲讲义 .pdfVIP

声明：本资料由人们论坛证券从业考试专区收集整顿，转载请注明出自

更多证券从业考试信息，考试真题，模仿题下载

人们论坛，全免费公益性证券从业考试论坛，等待您光临！

第六章证券投资技术分析

第一节证券投资技术分析概述

一、技术分析基本假设与要素

（一）技术分析概念

技术分析是以证券市场过去和当前市场行为为分析对象，应用数学和逻辑办法，摸索

出某些典型变化规律，并据此预测证券市场将来变化趋势技术办法。

（二）技术分析三大假设

三大假设分别是：市场行为涵盖一切信息、价格沿着趋势移动、历史会重复。

1．市场行为涵盖一切信息

这是进行技术分析基本。

重要思想是：任何一种影响证券市场因素，最后都必然体当前股票价格变动上。

2．证券价格沿趋势移动

这是进行技术分析最主线、最核心条件。

重要思想是：证券价格变动是有一定规律，即保持本来运动方向惯性，而证券价格运

动方向是由供求关系决定。

3．历史会重演

这是从人心理因素方面考虑。

（三）技术分析要素

技术分析要素：价格、成交量、时间和空间。

二、技术分析理论基本——道氏理论

（一）形成过程

该理论创始人是美国人查尔斯•亨利•道。为了反映市场总体趋势，她与爱德华•琼斯创

立了知名道-琼斯平均指数。

（二）重要原理

（1）市场价格平均指数可以解释和反映市场大某些行为。这是道氏理论对证券市场重

大贡献。道氏理论以为收盘价是最重要价格，并运用收盘价计算平均价格指数。当前世界

上所有证券交易所计算价格指数办法大同小异，都源于道氏理论。

（2）市场波动具备某种趋势。道氏理论以为，价格波动尽管体现形式不同，但是，最

后可以将它们分为三种趋势：重要趋势、次要趋势和短暂趋势。

（3）重要趋势有三个阶段（以上升趋势为例）第一种阶段为累积阶段，该阶段中，股

价处在横向盘整时期。在这一阶段，聪颖投资者在得到信息并进行分析基本上开始买入股

票。第二个阶段为上涨阶段，在这一阶段，更多投资者依照财经信息并加以分析，开始参

加股市。尽管趋势是上升，但也存在股价修正和回落。第三个阶段为市场价格达到顶峰后

浮现又一种累积期，在这一阶段，市场信息变得更加为众人所知，市场活动更为频繁。第

三个阶段结束标志是下降趋势，并又回到累积期。

（4）两种平均价格指数必要互相加强。道氏理论以为，工业平均指数和运送业平均指

数必要在同一方向上运营才可确认某一市场趋势形成。

（5）趋势必要得到交易量确认，在拟定趋势时，交易量是重要附加信息，交易量应在

重要趋势方向上放大。

（6）一种趋势形成后将持续，直到趋势浮现明显反转信号，这是趋势穷和基本，然而，

拟定趋势反转却不太容易。

（三）道氏理论应用及应注意问题

第一种局限性是道氏理论对大形势判断有较大作用，对于每日每时都在发生小波动则

显得有些无能为力。另一种局限性是它可操作性较差。

三、技术分析办法分类

重要分析手段：在价、量历史资料基本上进行记录、数学计算、绘制图表办法是技术

分析办法重要手段。

重要类别：普通说来，可以将技术分析办法分为如下五类：指标类、切线类、形态类、

K线类、波浪类。

1.指标类

详细是指考虑市场行为各个方面，建立一种数学模型，给出数学上计算公式，得到一

种体现证券市场某个方面内在实质数字。

2.切线类

详细是指按一定办法和原则在由股票价格数据所绘制图表中划出某些直线，然后依照

这些直线状况推测股票价格将来趋势，这些线称为切线。切线画好坏直接影响预测成果。

3.形态类

指依照价格图表中过去一段时间走过轨迹形态来预测股票价格将来趋势办法。重要有

M头、W底、头肩顶、头肩底等十几种。

4.K线类

指侧重若干天K线组合状况，推测证券市场多空双方力量对比，判断证券市场多空双

方谁占优势，以及是暂时还是决定性优势。K线图是进行各种技术分析最重要图表。

5.波浪类

波浪类理论把股价上下变动和不同步期持续上涨和下跌当作是波浪上下起伏。波浪理

论可以提前很长时间预测到行情底和顶，而别流派往往要等到新趋势已经确立之后才干看

到。

四、技术分析办法应用时应注意问题

一方面技术分析必要与基本分析结合起来使用；另一方面，